Această narațiune o ia razna acum: - @OndoFinance lansează o platformă bursieră tokenizată - @RobinhoodApp lansează un blockchain pentru a emite și tranzacționa acțiuni tokenizate - @krakenfx și @Bybit_Official distribui acțiuni tokenizate - @galaxyhq își tokenizează propriile acțiuni prin @superstatefunds În ultimele săptămâni, subiectul tokenizării acțiunilor a devenit central în discuțiile dintre finanțele tradiționale și cripto Ideea este atrăgătoare: să permită unui public mai larg să acceseze acțiuni listate și chiar nelistate, cu promisiuni de fracționalizare, tranzacționare 24/7 și lichiditate globală. 🟥 Dar atenție 👉 "Acțiunile tokenizate" sunt în primul rând expuneri economice susținute de structuri de custodie 👉 Adesea, acestea nu conferă drepturile tradiționale ale acțiunilor (vot, dividende, adunări ale acționarilor) 👉 Statutul lor de reglementare rămâne neclar, în special în Europa în cadrul MiFID II "Aceste titluri reprezintă întotdeauna o expunere la instrumente derivate, mai degrabă decât o proprietate directă. Sunt IOU-uri pe blockchain", explică @Joris_DLN, CEO al @FairmintCo În cele mai multe cazuri, investitorii nu cumpără o acțiune, ci un drept economic legat de titlurile de valoare deținute într-un SPV Acest lucru ridică mai multe întrebări: care este valoarea acestor active în caz de litigiu? Ce drepturi concrete au investitorii? Avertismentul OpenAI după anunțul Robinhood că își va lista acțiunile ilustrează aceste incertitudini. Compania a reamintit că "nu a aprobat niciun transfer de acțiuni", chiar dacă jetoanele susținute de titlurile sale de valoare circulau deja. În Europa, aceste instrumente nu intră sub incidența regulamentului MiCA, ci a regimului MiFID II pentru produsele financiare. În practică, acest lucru necesită o licență de furnizor de servicii de investiții. În timp ce anumiți jucători precum Kraken sau Bitpanda sunt acoperiți, situația lui Robinhood rămâne ambiguă. În Statele Unite, SEC consideră aceste produse ca titluri financiare, ceea ce explică absența lor de pe piața americană. În fața acestor limitări, se conturează o altă cale: capitalul propriu nativ pe lanț. Jucători precum Fairmint propun să construiască tabele de capitalizare ale companiilor direct pe blockchain. "Am reconstruit infrastructura de capital privat ca contracte inteligente", detaliază Joris Delanoue. Potrivit acestuia, peste un miliard de dolari de capital circulă deja prin acest model. Prin urmare, două abordări sunt în opoziție. Pe de o parte, platforme precum Robinhood tokenizează acțiunile existente prin structuri derivate. Pe de altă parte, protocoalele proiectează companii al căror capital este programabil din prima zi. În ambele cazuri, începe într-adevăr o redefinire a pieței bursiere, cu posibilitatea ca centrul de greutate să se deplaseze treptat de la bursele istorice la infrastructurile blockchain. Mai multe informații în analiza noastră dedicată @TheBigWhale_ 👉