この一年、私はいくつかのことを正しく理解したと思いますが、日本の長期的なことは絶対に間違っていました。 外国債に投資された日本の機関投資家の資金は、利回りが3... トビー・ナングルからの良い/楽しい記事 1/

とても興味深いです。 「外国人は、曲線のロング部分とスーパーロング部分(5分の1から3分の1)で取引量に占める割合がますます大きくなっています。」 2/

(私にとって)クレイジーなのは、長期国債に対する国内需要の欠如は、ほとんどが政策選択であるということです。 GPIFは、国債から外国債券/株式への分散投資を選択しています... そして、規制された保険会社は、外国のポートフォリオではるかに大きなリスクを負っています 3/

そして、それはおそらく曲線の30年代の部分には関係ありませんが、正気な世界では、郵便銀行は外国債券よりも国債のより大きな買い手になるでしょう... かつては国債の利回り不足/フラットカーブにより外国債券に強制されました 4/

ほとんどの国内機関の長期国債の水中ポジション(銀行はカーブが平坦だった時代に多く買い戻した)+外国債券の水中ポジションがバランスシートを凍結していることは明らかです... 5/

また、国内のバランスシートの凍結は、債券を外国の需要に依存する必要がゼロの国において、長期債の外国需要への依存につながりました(日本のNIIPを参照)。 素晴らしい、とてもFTy、何か 6/6