Отримав стільки купоросу за дубль нижче спочатку, але якщо FAIT знято з порядку денного tmr і 2% знову закріплено навколо - то аргументи на користь походу насправді неправильно оцінені - дивіться нижче. Зараз EOY оцінює 1,9 скорочення / 48 базисних пунктів. Нульові встановлюються ціни. Я очікую, що це буде 5/10% після tmr. Чому? Якщо аргументи на користь походу стануть більш зрозумілими, коефіцієнти не будуть рухатися рівномірно. Рухаючись вперед у будь-якому місяці, шанс на скорочення ніколи не буде опускатися нижче ~ 50 50 за скорочення – це найгірший сценарій, тому що Воллер/Боумен/Міран (коли він голосуватиме) – це рослини Трампа. Тобто 3/7. Якщо Трамп змусить Кука піти, у нього буде 3/6 (або 4/7) ради директорів ФРС. Із загальної кількості 12 виборців (1 ФРС Нью-Йорка + 4 ротатори) йому знадобиться ще 3, якщо Кук піде у відставку, а Трамп призначить ще одну особу, і, ймовірно, в будь-якому місяці буде принаймні 1-2 wild card Натовп, що залишився, буде розділений ч/б похід і без змін. Чого економістам не вистачає, так це особистих мотивів JPOW: повторення того, що підвищення є на столі як інструмент (як він зробив минулого року FOMC, «ми вже дивимося на тарифи, не підвищуючи») твердо встановлює його позицію щодо незалежності ФРС, навіть якщо на шкоду mkts Тому я очікую, що розрив збільшиться в ч/б точках і риториці, і ціни будуть відображати це, як вони були WTD