Chamath: "Private equity i allmänhet är helt utpumpat." 🏢🚨 "Jag tror att historien om det här är viktig." "Det fanns länge en tro på att det bästa sättet att skapa den bästa riskjusterade avkastningen var att ha en så kallad 60/40-allokering. 60 procent till obligationer och 40 procent till aktier." "Under många år, särskilt när vi artificiellt undertryckte räntorna på noll, började många människor flytta sina allokeringar bort från 60/40 och de började göra fler och fler investeringar längre ut på riskkurvan." "De som gynnades mest av det var riskkapital, private equity och hedgefonder." "Grejen med private equity är att eftersom räntorna var noll hade de en oändlig mängd lånekapacitet till en mycket liten nackdel, så de kunde skapa avkastning mycket snabbare än vad riskkapital och hedgefonder kunde." "Som ett resultat av detta hade du en första grupp människor som definierade tillgångsklassen och tjänade massor av pengar, och sedan hade du alla dessa snabba följare som sa: 'Tja, om de gör det kan jag också göra det.'" "Men det som alltid händer är att du har en flod av eftersläntrare som bara översvämmar zonen." "Och det är dessa eftersläntrare som gör det mycket svårt att generera avkastning eftersom de börjar betala för mycket för tillgångar, de börjar missköta och underförvalta de tillgångar som de äger." "Det skapade en hel del konkurrens, och det är därför du ser den här hockeyklubban." "Och när du ser den typen av graf spelar det ingen roll vilken tillgångsklass det är. Avkastningen går till noll." – Och det har vi sett inom riskkapitalet. Vi har sett detta i hedgefonder. Och det kommer vi nu att se inom private equity.