Foi interessante ler o discurso de Stephen Miran na semana passada, no qual ele expôs o motivo pelo qual a taxa natural (R *) é menor do que comumente se acredita.  Como resultado, ele vê o neutro como zero real, caso em que 2,5% são os novos 3,5%.  Quer ele esteja ou não falando sobre o livro de seu chefe ou apenas compartilhando suas próprias opiniões, é pelo menos útil saber qual é o manual do governo para o Fed.  Por enquanto, o mercado de títulos não parece alarmado.