Fue interesante leer el discurso de Stephen Miran la semana pasada, en el que expuso el caso de por qué la tasa natural (R*) es más baja de lo que comúnmente se cree.  Como resultado, ve la neutralidad como real cero, en cuyo caso el 2,5% es el nuevo 3,5%.  Ya sea que esté hablando o no del libro de su jefe o simplemente compartiendo sus propios puntos de vista, al menos es útil saber cuál es el libro de jugadas de la Administración para la Fed.  Por ahora, el mercado de bonos no parece alarmado.