De Q2-prestaties van de Amerikaanse aandelenmarkt in deze ronde zijn een van de hoogste niveaus in de geschiedenis, behalve na de pandemie. Het feit dat zoveel bedrijven de verwachtingen hebben overtroffen, is voor een groot deel te wijten aan het feit dat de analisten eerder te pessimistisch waren en de verwachtingen te laag hebben gesteld. Daarom zijn de aandelen van deze bedrijven die de verwachtingen hebben overtroffen in deze ronde ook minder gestegen dan normaal. En in deze context is de straf voor bedrijven die de verwachtingen niet hebben gehaald ook de grootste in zes jaar. Bovendien heeft de eerdere marktsituatie, die te veel gericht was op veiligheid, geleid tot een premie van 57% voor high quality aandelen (gecombineerde hoge winstmarges, sterke balansen, enz.) ten opzichte van low quality aandelen, wat een niveau is dat zich in de 94e percentiel bevindt sinds 1995, ver boven de 15% lange termijn gemiddelde premie. Deze extreme premie betekent dat de waardering van high quality aandelen de "veiligheid" ervan overmatig weerspiegelt, terwijl low quality aandelen aanzienlijk ondergewaardeerd zijn. Dit heeft geleid tot een asymmetrische verdeling van "beperkt neerwaarts risico en grotere opwaartse elasticiteit". Als de inflatiegegevens terugvallen of de Federal Reserve signalen van een soepelere monetair beleid afgeeft, terwijl de economische groei veerkrachtig blijft, zal de daling van de reële rente de financieringskosten van low quality aandelen verlagen en hun winstverwachtingen verhogen. In dit geval kunnen ondergewaardeerde low quality aandelen snel herstellen door waarderingsherstel en winstverbetering. Eigenlijk hebben cryptocurrencies ook enkele low quality kenmerken; behalve Bitcoin is de algemene trend onderdrukt in de context van de Amerikaanse aandelenmarkt die nieuwe hoogtepunten bereikt.