تجاوزت هذه الجولة من أداء الأسهم الأمريكية في الربع الثاني التوقعات، وهي واحدة من أعلى المستويات في التاريخ باستثناء الوباء. لقد تجاوزت العديد من الشركات التوقعات ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن المحللين السابقين كانوا متشائمين للغاية ووضعوا توقعاتهم منخفضة للغاية. لذلك ، ارتفعت أسهم هذه الشركات التي تجاوزت التوقعات أيضا أقل من المعتاد. وفي هذا السياق، فإن عقوبة المفقودين هي أيضا الأكبر منذ ست سنوات. وكان أسلوب السوق السابق موجها نحو السلامة للغاية ، مما أدى إلى علاوة أرباح الأسعار بنسبة 57٪ للأسهم عالية الجودة (هوامش ربح عالية شاملة ، وميزانيات عمومية قوية ، وما إلى ذلك) ، وهي في الكمية الرابعة والتسعين في التاريخ منذ عام 1995 ، وهي أعلى بكثير من متوسط العلاوة طويلة الأجل البالغة 15٪. تعني هذه العلاوة المفرطة أن الأسهم عالية الجودة قد تم المبالغة في تقديرها لتعكس "سلامتها" ، في حين أن الأسهم منخفضة الجودة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير. ينتج عن هذا توزيع غير متماثل ل "مخاطر هبوطية محدودة ومرونة تصاعدية أكبر". إذا انخفضت بيانات التضخم أو أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي إشارة سياسة نقدية أكثر تيسيرا بينما ظل النمو الاقتصادي مرنا ، فإن انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية سيقلل من تكاليف التمويل للأسهم منخفضة الجودة ويرفع توقعات أرباحها. في هذه الحالة ، قد تنتعش الأسهم منخفضة الجودة المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بسرعة بسبب إصلاحات التقييم وتحسينات الأرباح. في الواقع ، تتمتع العملات المشفرة أيضا ببعض الخصائص منخفضة الجودة ، بالإضافة إلى Bitcoin ، تم قمع الاتجاه العام في سياق وصول الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية جديدة.