実用係数モデルの設計 (S7E20) このエピソードでは、ツーシグマによるベンの戦略研究担当副社長であるクリス・カラノ氏に話を聞きました。 クリスは、スマートベータ、ロング/ショートヘッジファンド、リスクモデリングなど、ファクターの世界で珍しい視点を持っており、その経験により、ファクターが実際に何であるか、そしてそれらを実際にどのように使用できるかについての思慮深い見方を形成しました。 Vennの背後にある哲学と設計、つまりなぜ18個の直交化因子しか使用しないのか、LassoとOLSをブレンドして過学習を減らす方法、複雑さよりも解釈可能性を優先する理由など、Vennの背後にある哲学と設計について詳しく説明します。 また、まばらなデータでプライベート市場を分析する方法、合成リターンストリームを信頼する方法、構造的なポートフォリオの変化を埋め込んだ月次スナップショットを使用する際の線引きの仕方など、厄介な現実世界の課題にも取り組んでいます。 最後に、ストレステスト、残差解釈、ポートフォリオ診断などを通じて、ファクター結果を実用的なものにすることの意味を探ります。 クリス・カラノとの対談をお楽しみください。