Praktische Faktormodelle entwerfen (S7E20) In dieser Episode spreche ich mit Chris Carrano, Vizepräsident für strategische Forschung bei Venn von Two Sigma. Chris hatte einen seltenen Blickwinkel in der Welt der Faktoren – von Smart Beta über Long/Short-Hedgefonds bis hin zu Risikomodellierung – und diese Erfahrung hat eine durchdachte Sicht darauf geprägt, was Faktoren wirklich sind und wie sie praktisch genutzt werden können. Wir tauchen ein in die Philosophie und das Design hinter Venn: warum es nur 18 orthogonalisierte Faktoren verwendet, wie es Lasso und OLS kombiniert, um Überanpassung zu reduzieren, und warum es Interpretierbarkeit über Komplexität priorisiert. Wir gehen auch auf chaotische Herausforderungen der realen Welt ein: wie man private Märkte mit spärlichen Daten analysiert, wie man synthetische Renditequellen vertraut und wo man die Grenze zieht, wenn man monatliche Schnappschüsse verwendet, die strukturelle Portfolioänderungen einbetten. Schließlich erkunden wir, was es bedeutet, Faktorergebnisse umsetzbar zu machen – sei es durch Stresstests, Residualinterpretation oder Portfoliodiagnosen. Bitte genießen Sie mein Gespräch mit Chris Carrano.