Progettare modelli fattoriali pratici (S7E20) In questo episodio, parlo con Chris Carrano, Vice Presidente della Ricerca Strategica di Venn by Two Sigma. Chris ha avuto un punto di vista raro nel mondo dei fattori — che spazia dal smart beta, fondi hedge long/short, e modellazione del rischio — e quella esperienza ha plasmato una visione riflessiva su cosa siano realmente i fattori e come possano essere utilizzati in modo pratico. Ci immergiamo nella filosofia e nel design dietro Venn: perché utilizza solo 18 fattori ortogonalizzati, come combina Lasso e OLS per ridurre l'overfitting, e perché dà priorità all'interpretabilità rispetto alla complessità. Affrontiamo anche sfide reali complesse: come analizzare i mercati privati con dati scarsi, come fidarsi dei flussi di rendimento sintetici, e dove tracciare la linea quando si utilizzano istantanee mensili che incorporano cambiamenti strutturali del portafoglio. Infine, esploriamo cosa significa rendere i risultati fattoriali azionabili—sia attraverso test di stress, interpretazione residua, o diagnosi del portafoglio. Per favore, goditi la mia conversazione con Chris Carrano.