Merancang Model Faktor Praktis (S7E20) Dalam episode ini, saya berbicara dengan Chris Carrano, Wakil Presiden Riset Strategis di Venn by Two Sigma. Chris memiliki sudut pandang yang langka di dunia faktor-faktor — mencakup smart beta, dana lindung nilai panjang/pendek, dan pemodelan risiko — dan pengalaman itu telah membentuk pandangan yang bijaksana tentang apa sebenarnya faktor-faktor itu dan bagaimana faktor-faktor tersebut dapat digunakan secara praktis. Kami menyelami filosofi dan desain di balik Venn: mengapa Venn hanya menggunakan 18 faktor ortogonal, bagaimana ia memadukan Lasso dan OLS untuk mengurangi overfitting, dan mengapa ia memprioritaskan interpretabilitas daripada kompleksitas. Kami juga mengatasi tantangan dunia nyata yang berantakan: bagaimana menganalisis pasar swasta dengan data yang jarang, bagaimana mempercayai aliran pengembalian sintetis, dan di mana menarik garis saat menggunakan snapshot bulanan yang menyematkan pergeseran portofolio struktural. Terakhir, kami mengeksplorasi apa artinya membuat hasil faktor dapat ditindaklanjuti—baik melalui pengujian stres, interpretasi residual, atau diagnostik portofolio. Silakan nikmati percakapan saya dengan Chris Carrano.