Diseño de modelos factoriales prácticos (S7E20) En este episodio, hablo con Chris Carrano, vicepresidente de investigación estratégica de Venn by Two Sigma. Chris ha tenido un punto de vista poco común en el mundo de los factores, que abarca beta inteligente, fondos de cobertura largos/cortos y modelos de riesgo, y esa experiencia ha dado forma a una visión reflexiva de qué son realmente los factores y cómo se pueden usar en la práctica. Nos sumergimos en la filosofía y el diseño detrás de Venn: por qué utiliza solo 18 factores ortogonalizados, cómo combina Lasso y OLS para reducir el sobreajuste y por qué prioriza la interpretabilidad sobre la complejidad. También abordamos desafíos complicados del mundo real: cómo analizar los mercados privados con datos dispersos, cómo confiar en los flujos de rendimiento sintéticos y dónde trazar la línea cuando se utilizan instantáneas mensuales que incorporan cambios estructurales en la cartera. Finalmente, exploramos lo que significa hacer que los resultados de los factores sean procesables, ya sea a través de pruebas de estrés, interpretación residual o diagnósticos de cartera. Por favor, disfrute de mi conversación con Chris Carrano.