Ось короткий тред про основи системи маркет-мейкінгу, яку використовують професіонали. …

Почнемо відразу з найважливішої частини – справедливої вартості. Ваша справедлива вартість – це те, що ви цитуєте. Це те, що, на вашу думку, є справедливою ціною за цей актив. Як ми його отримуємо? …

Ми починаємо з того, що намагаємося зробити nowcast, це просто спроба отримати те, що ринок вважає поточною ціною. Існує кілька цін на різні місця, тому це важливо. Отже, можливо, агрегування кількох цін на різних біржах і зважування за обсягом або якимось іншим показником. …

Звідси ми накладаємо прогноз, який може мати кілька горизонтів і навіть відображати краї, які ми маємо в просторі середніх частот. Як правило, наш основний горизонт буде зосереджений на тому, де ми бачимо наші позначки. …

Ваші націнки виглядають приблизно так, і є просто зміною ціни на t+X (де +X — різні часові дельти) від вашого заповнення. По суті, це середня цінова дія після заповнення. Це дозволяє нам побачити, як швидко починаються наші негаразди від токсичного потоку! …

Коли ми додаємо наш прогноз, ми просто беремо нашу поточну ціну та з'ясовуємо очікувану зміну цієї поточної ціни. Ми можемо трохи зменшити його, щоб уникнути надмірної агресивності, або включити агресію нашого прогнозу в наш спред. …

ПЕРЕРВА РЕКЛАМИ: Перегляньте статтю в блозі про це @ www dot algos dot org для отримання додаткової інформації на цю тему. Назад до неї...

Тепер у нас є наша ціна, яку ми вказуємо. Давайте перейдемо до наступної частини, спреду. Ну, зазвичай у нас є якась фіксована частина, з якою ми граємо, можливо, вона має ширину 3 базисних пункти на BTC, а потім звідси, можливо, у нас є якийсь фактор, пов'язаний з волатильністю або токсичністю, який масштабує наш спред за межі цього. …

Нарешті, нам потрібно керувати нашими запасами, тому ми штовхаємо одне з наших котирувань ширше, ніж інше, перекошуючи середню ціну в бік. Як правило, ми повинні уникати підвищення цін (бути жорсткішими, ніж BBA), тому ми будемо перекошувати сторону, яка стає тугою лише до тих пір, поки вона не досягне найкращого попиту/продажу (BBA). …

Звідси у нас є додаткові функції, ми можемо додати спеціальні модифікації замовлень і трюки затримки. Для отримання додаткової інформації про те, що ми щойно обговорювали, і про те, як зробити деякі більш складні речі, перегляньте останню статтю в блозі на www dot algos dot org!

Ось довідкова стаття: