Oto szybki wątek na temat podstaw systemu market making, którego używają profesjonaliści. …

Zacznijmy od razu od najważniejszej części, czyli uczciwej wartości. Twoja uczciwa wartość to to, co podajesz w obiegu. To, co uważasz za uczciwą cenę za ten aktyw. Jak ją uzyskać? …

Zaczynamy od próby przeprowadzenia prognozy na teraz, co po prostu oznacza próbę ustalenia, jaka jest obecna cena według rynku. Istnieje wiele cen w różnych miejscach, więc to jest ważne. Możliwe, że warto zsumować wiele cen z różnych giełd i ważyć je według wolumenu lub innej metryki. …

Stąd nakładamy prognozę, która może mieć wiele horyzontów i nawet odzwierciedlać krawędzie, które mamy w przestrzeni średniej częstotliwości. Ogólnie nasz główny horyzont skupi się na tym, gdzie widzimy nasze oznaczenia.

Twoje markouts wyglądają mniej więcej tak, a to po prostu zmiana ceny w t+X (gdzie +X to różne delta czasowe) od twojego zlecenia. To zasadniczo średnia akcja cenowa po zleceniu. Pozwala nam zobaczyć, jak szybko nasza niekorzystna sytuacja z toksycznym przepływem się uruchamia! …

Kiedy dodajemy naszą prognozę, po prostu bierzemy naszą cenę nowcast i obliczamy oczekiwaną zmianę tej ceny nowcast. Możemy nieco ją zmniejszyć, aby uniknąć zbyt agresywnego podejścia, lub włączyć agresję naszej prognozy do naszego spreadu. …

PRZERWA REKLAMOWA: Sprawdź artykuł na blogu na stronie @ www.algos.org, aby uzyskać dodatkowe szczegóły na ten temat. Wracamy do tematu…

Mamy teraz naszą cenę, którą podajemy. Przejdźmy do następnej części, czyli spreadu. Zazwyczaj mamy jakąś stałą część, z którą się bawimy, może to być 3 bps na BTC, a stąd może mamy jakiś czynnik związany z zmiennością lub toksycznością, który skaluje nasz spread ponad to. …

Na koniec musimy zarządzać naszym zapasem, więc przesuwamy jedną z naszych ofert szerzej niż drugą, manipulując naszą ceną średnią. Zasadniczo powinniśmy unikać poprawy ceny (bycia węższym niż BBA), więc będziemy tylko przesuwać stronę, która się zacieśnia, aż osiągnie najlepszą ofertę/kupno (BBA). …

Stąd mamy dodatkowe opcje, możemy dodać ad hoc modyfikacje zamówień i sztuczki związane z opóźnieniem. Aby uzyskać więcej informacji na temat tego, co właśnie omówiliśmy i jak zrobić kilka bardziej zaawansowanych rzeczy, sprawdź najnowszy artykuł na blogu na www.algos.org!

Oto artykuł, o którym mowa: