Hier is een snelle thread over de essenties van een market making systeem dat door de professionals wordt gebruikt. …

Laten we meteen beginnen met het belangrijkste onderdeel van alles, de eerlijke waarde. Jouw eerlijke waarde is wat je rondquote. Het is wat jij denkt dat een eerlijke prijs voor dat activum is. Hoe krijgen we het?

We beginnen met het proberen van een nowcast, dit is simpelweg proberen te achterhalen wat de markt denkt dat de huidige prijs is. Er zijn meerdere prijzen op verschillende locaties, dus dit is belangrijk. Dus misschien het aggregeren van meerdere prijzen over beurzen, en wegen op basis van volume of een andere maatstaf. …

Van hieruit leggen we een voorspelling op, dit kan meerdere tijdshorizonten hebben en zelfs de randen weerspiegelen die we in de middelfrequentieruimte hebben. Over het algemeen zal onze belangrijkste horizon zich richten op waar we onze markeringen zien. …

Je markouts zien er ongeveer zo uit, en zijn gewoon de prijsverandering op t+X (waarbij +X verschillende tijdsdeltas zijn) vanaf je fill. Het is in wezen de gemiddelde prijsactie na een fill. Het laat ons zien hoe snel onze tegenslag van toxische flow begint!

Wanneer we onze voorspelling toevoegen, nemen we gewoon onze huidige prijs en berekenen we een verwachte verandering in die huidige prijs. We kunnen het een beetje terugschalen om te voorkomen dat we te agressief zijn, of we kunnen de agressie van onze voorspelling in onze spread opnemen. …

RECLAMEBREAK: Bekijk het blogartikel op deze @ www dot algos dot org voor extra details over dit onderwerp. Terug naar het onderwerp…

We hebben nu onze prijs die we rondgeven. Laten we het volgende onderdeel bekijken, de spread. Gewoonlijk hebben we een vast deel waar we mee spelen, misschien is het 3 bps breed op BTC en van hieruit hebben we misschien een factor gerelateerd aan volatiliteit of toxiciteit die onze spread verder opschaalt.

Uiteindelijk moeten we onze voorraad beheren, dus we duwen een van onze offertes breder dan de andere door onze middenprijs te verschuiven. Over het algemeen moeten we prijsverbetering vermijden (strakker zijn dan BBA), dus we zullen alleen de kant die strakker wordt verschuiven totdat deze de beste bied/aanbieding (BBA) bereikt. …

Van hieruit hebben we extra's, we kunnen ad-hoc orderwijzigingen en latentie-trucs toevoegen. Voor meer informatie over wat we zojuist hebben besproken en hoe je wat meer geavanceerde dingen kunt doen, kijk op het nieuwste blogartikel op www dot algos dot org!

Hier is het artikel waarnaar wordt verwezen: