Aqui está um tópico rápido sobre os fundamentos de um sistema de criação de mercado que os profissionais usam. …

Vamos começar logo de cara com a parte mais importante de todas, o valor justo. Seu valor justo é o que você cita. É o que você acha que é um preço justo para esse ativo. Como podemos obtê-lo? …

Começamos tentando fazer um nowcast, isso é simplesmente tentar obter o que o mercado acha que é o preço atual. Existem vários preços em todos os locais, então isso é importante. Então, talvez agregando vários preços nas exchanges e ponderando por volume ou alguma outra métrica. …

A partir daqui, colocamos uma previsão, ela pode ter vários horizontes e até refletir as bordas que temos no espaço de frequência média. Geralmente, nosso horizonte principal se concentrará em onde vemos nossas marcações. …

Suas marcações são mais ou menos assim, e é apenas a mudança no preço em t + X (onde + X são vários deltas de tempo) do seu preenchimento. É basicamente a ação do preço médio após um preenchimento. Isso nos permite ver a rapidez com que nossa adversidade do fluxo tóxico entra em ação! …

Quando adicionamos nossa previsão, estamos apenas pegando nosso preço de previsão e descobrindo uma mudança esperada nesse preço de previsão de previsão de voo. Podemos reduzi-lo um pouco para evitar ser muito agressivo ou incorporar a agressividade de nossa previsão em nosso spread. …

INTERVALO COMERCIAL: Confira o artigo do blog sobre isso @ www dot algos dot org para obter detalhes adicionais sobre este assunto. De volta a isso...

Agora temos nosso preço que citamos. Vamos pegar a próxima parte, a propagação. Bem, geralmente temos alguma parte fixa com a qual brincamos, talvez seja 3 bps de largura no BTC e, a partir daqui, talvez tenhamos algum fator relacionado à volatilidade ou toxicidade que dimensiona nosso spread além disso. …

Finalmente, precisamos gerenciar nosso estoque, então empurramos uma de nossas cotações mais do que a outra, distorcendo nosso preço médio. Geralmente, devemos evitar a melhoria do preço (sendo mais apertado do que o BBA), então só vamos inclinar o lado ficando apertado até que ele atinja o melhor lance / pedido (BBA). …

A partir daqui, temos extras, podemos adicionar modificações de ordem ad hoc e truques de latência. Para obter mais informações sobre o que acabamos de discutir e como fazer algumas coisas mais avançadas, confira o último artigo do blog em www dot algos dot org!

Aqui está o artigo em referência: