Her er en rask tråd om det viktigste i et market making-system som proffene bruker. …

La oss starte med en gang med den viktigste delen av alt, virkelig verdi. Din virkelige verdi er det du siterer rundt. Det er hva du tror en rettferdig pris for den eiendelen er. Hvordan får vi det? …

Vi starter med å prøve å gjøre en nowcast, dette prøver ganske enkelt å få hva markedet tror den nåværende prisen er. Det er flere priser på tvers av arenaer, så dette er viktig. Så kanskje aggregere flere priser på tvers av børser, og vekting etter volum eller en annen beregning. …

Herfra legger vi lag på en prognose, dette kan ha flere horisonter og til og med reflektere kanter vi har i mellomfrekvensrommet. Generelt vil hovedhorisonten vår fokusere på hvor vi ser markeringene våre. …

Markeringene dine ser omtrent slik ut, og er bare endringen i pris ved t+X (der +X er ulike tidsdeltaer) fra fyllingen din. Det er i utgangspunktet den gjennomsnittlige prishandlingen etter en fylling. Det lar oss se hvor raskt motgangen vår fra giftig flyt slår inn! …

Når vi legger til prognosen vår, tar vi bare nowcast-prisen vår og finner ut en forventet endring i den nowcast-prisen. Vi kan skalere det litt ned for å unngå å være for aggressive, eller inkorporere aggresjonen i prognosen vår i spredningen vår. …

ANNONSEPAUSE: Sjekk ut bloggartikkelen om dette @ www dot algos dot org for ekstra detaljer om dette emnet. Tilbake til det...

Vi har nå vår pris vi oppgir rundt. La oss få neste del, spredningen. Vel, har vanligvis en fast del vi leker med, kanskje den er 3 bps bred på BTC, og herfra har vi kanskje en faktor relatert til volatilitet eller toksisitet som skalerer spredningen vår utover dette. …

Til slutt må vi administrere varelageret vårt, så vi presser ett av tilbudene våre bredere enn det andre ved å skjeve mellomprisen rundt. Generelt bør vi unngå prisforbedring (være strammere enn BBA), så vi vil bare skjeve siden som blir stram opp til den treffer beste bud/salgspris (BBA). …

Herfra har vi ekstrautstyr, vi kan legge til ad hoc-ordremodifikasjoner og latentstriks. For mer informasjon om hva vi nettopp har diskutert og hvordan du kan gjøre noen mer avanserte ting, sjekk ut den siste bloggartikkelen på www dot algos dot org!

Her er artikkelen som referanse: