Jesteśmy świadkami ekstremalnej dywergencji na rynkach: Trzymiesięczna zrealizowana średnia korelacja akcji S&P 500 spadła do 0,13, blisko najniższego poziomu od 2018 roku. Ten wskaźnik mierzy, jak poszczególne składniki S&P 500 poruszają się w stosunku do indeksu. Niska korelacja oznacza, że większość akcji porusza się niezależnie, a nie podąża za szerszym indeksem. Dla porównania, średnia korelacja akcji wynosiła ~0,50 w kwietniu, kiedy rynek spadł. Mówiąc prosto, rynek stał się znacząco fragmentaryczny, z garstką mega-kapowych nazw technologicznych, które napędzają większość zysków. Większość akcji nie wzięła udziału w rajdzie.