Мы наблюдаем экстремальное расхождение на рынках: 3-месячная реализованная средняя корреляция акций S&P 500 упала до 0.13, что близко к минимальному уровню с 2018 года. Этот показатель измеряет, как отдельные компоненты S&P 500 движутся относительно индекса. Низкая корреляция означает, что большинство акций движутся независимо, а не следуют за более широким индексом. Для сравнения, средняя корреляция акций была около 0.50 в апреле, когда рынок обвалился. Проще говоря, рынок стал значительно фрагментированным, и лишь несколько крупных технологических компаний обеспечивают большую часть прироста. Большинство акций не участвовали в ралли.