Wir erleben eine extreme Divergenz auf den Märkten: Die 3-monatige realisierte durchschnittliche Aktienkorrelation des S&P 500 ist auf 0,13 gefallen, nahe dem niedrigsten Stand seit 2018. Dieses Maß misst, wie sich die einzelnen Komponenten des S&P 500 im Verhältnis zum Index bewegen. Eine niedrige Korrelation bedeutet, dass die meisten Aktien unabhängig voneinander bewegen, anstatt dem breiteren Index zu folgen. Im Vergleich dazu lag die durchschnittliche Aktienkorrelation im April bei ~0,50, als der Markt gefallen ist. Einfach ausgedrückt, der Markt ist erheblich fragmentiert geworden, wobei eine Handvoll von Mega-Cap-Tech-Namen den Großteil der Gewinne antreibt. Die Mehrheit der Aktien hat nicht an der Rally teilgenommen.