Zatrudnienie w USA szybko spowalnia: Pracodawcy z siedzibą w USA ogłosili plany zatrudnienia 117 313 osób we wrześniu, co jest najsłabszym wrześniem pod względem zamiarów zatrudnienia od 2011 roku. To również -71% mniej niż 403 893 ogłoszone w zeszłym roku. Między styczniem a wrześniem pracodawcy planowali dodać 204 939 miejsc pracy, co jest najniższym wynikiem YTD od 2009 roku. To spadek o -58% w porównaniu do 483 590 nowych miejsc pracy ogłoszonych w pierwszych 9 miesiącach 2024 roku. W rezultacie średnia miesięczna w tym roku wynosi teraz zaledwie 22 771, co oznacza spadek o -65% w porównaniu do roku ubiegłego i -91% mniej niż w 2020 roku. Zatrudnienie jest zamrożone.

Potrzebujemy więcej energii elektrycznej: Centra danych AI mają zużywać 1 600 terawatogodzin energii do 2035 roku, co stanowi 4,4% globalnego zużycia energii elektrycznej. Innymi słowy, zapotrzebowanie na energię z centrów danych AI ma wzrosnąć CZTEROKROTNIE w ciągu następnych 10 lat. Gdyby centra danych AI były liczone jako kraj, zajmowałyby 4. miejsce pod względem zużycia energii elektrycznej, ustępując jedynie Chinom, USA i Indiom. Na głównych rynkach w USA zapotrzebowanie na energię w centrach danych rośnie szybciej niż w przypadku pojazdów elektrycznych, wodoru i innych nowo powstających technologii. Wzrost AI wkrótce będzie ograniczony przez energię.

To jest absolutnie szalone: Technologia i akcje związane z technologią teraz stanowią rekordowe 56% rynku akcji. To o ~5 punktów procentowych więcej niż szczyt bańki dot-com w 2000 roku. W tym samym czasie akcje defensywne stanowią tylko 16% rynku, co jest najniższym wynikiem w historii. To pierwszy raz w historii, kiedy akcje defensywne utrzymały spadek poniżej 20%. Tymczasem tradycyjne cykliczne, akcje, które poruszają się wraz z cyklem gospodarczym, stanowią 28% całkowitej kapitalizacji rynkowej, blisko historycznie niskich poziomów. Akcje technologiczne nigdy nie były tak dominujące.