Asistăm la o divergență extremă pe piețe: Corelația medie realizată a acțiunilor pe 3 luni a S&P 500 a scăzut la 0,13, aproape de cel mai scăzut nivel din 2018. Această valoare măsoară modul în care componentele individuale ale S&P 500 se mișcă în raport cu indicele. O corelație scăzută înseamnă că majoritatea acțiunilor se mișcă independent, mai degrabă decât să urmeze indicele mai larg. Prin comparație, corelația medie a acțiunilor a fost de ~0,50 în aprilie, când piața s-a vândut. Pur și simplu, piața a devenit semnificativ fragmentată, cu o mână de nume tehnologice cu mega-capitalizare care conduc majoritatea câștigurilor. Majoritatea acțiunilor nu au participat la raliu.