Hieronder zien we de opbrengsten en uitkeringen voor de VS (links) en EAFE (rechts). De uitkering in de VS is sinds 2020 met 71% gestegen, terwijl de uitkering in EAFE met 89% is gestegen. Uitkeringen zijn belangrijker dan opbrengsten, omdat ze de rendementen op eigen vermogen van de investeerder zijn. Ondertussen is de uitkeringsratio (dividenden plus aandeleninkoop als percentage van de opbrengsten) 75% in de VS en 74% in EAFE. De conclusie is dat EAFE zeer concurrerend is ten opzichte van de VS (zo niet meer), terwijl het verhandeld wordt tegen een fractie van de waardering. Aandelen in opkomende markten blijven daarentegen niet concurrerend, ondanks hun nog goedkopere waardering. De EM-uitkering is in 5 jaar slechts met 41% gegroeid, terwijl de uitkeringsratio slechts 43% is. Naar mijn mening is er geen vergelijking mogelijk bij het kiezen tussen ontwikkelde aandelen buiten de VS en opkomende aandelen.