Unten sehen wir die Erträge und Ausschüttungen für die USA (links) und EAFE (rechts). Die Ausschüttung in den USA ist seit 2020 um 71 % gestiegen, während die Ausschüttung in EAFE um 89 % zugenommen hat. Ausschüttungen sind wichtiger als Erträge, da sie die Rendite des Investors auf das Eigenkapital darstellen. In der Zwischenzeit liegt die Ausschüttungsquote (Dividenden plus Rückkäufe als Prozentsatz der Erträge) in den USA bei 75 % und in EAFE bei 74 %. Die Quintessenz ist, dass EAFE sehr wettbewerbsfähig gegenüber den USA ist (wenn nicht sogar wettbewerbsfähiger), während es zu einem Bruchteil der Bewertung gehandelt wird. Die Aktienmärkte der Schwellenländer hingegen bleiben uncompetitive, trotz ihrer noch günstigeren Bewertung. Die EM-Ausschüttung ist in 5 Jahren nur um 41 % gewachsen, während ihre Ausschüttungsquote lediglich 43 % beträgt. Meiner Meinung nach gibt es keinen Wettbewerb, wenn es darum geht, zwischen entwickelten Nicht-US- und Schwellenländeraktien zu wählen.