Чому я роблю ставку на найнудніший стейблкоїн у DeFi Відстежує @aave Го вже кілька місяців. Поки всі сперечаються про управління DAI та останнє оновлення токеноміки Frax, Gho щойно досяг поставки в $120 млн без зайвої помпи. Ось чому я думаю, що ми всі дивимося на неправильні показники. Нудна теза, яка насправді працює Забудьте про наратив про війни стейблкоїнів. @GHO не намагається перевернути USDC за одну ніч. Замість цього він робить щось розумніше: підключається до інфраструктури, яка вже працює. Коли ви берете в борг GHO, ви використовуєте ту саму систему застави, яка обробляє обсяг кредитування на 20 мільярдів доларів + без серйозних проблем. ➜ Я вже кілька місяців беру в борг GHO під заставу свого ETH. Ставка 4,5%, миттєва ліквідність, нуль драматизму. Він просто працює дуже добре. Чому цифра в $120 млн вводить в оману Всі бачать $120 млн і думають про «маленький стейблкоїн», але GHO так не працює. ➥ Традиційні стейблкоїни карбують, а потім знаходять варіанти використання ➥ Го беруть в борг люди, яким це відразу потрібно для чогось конкретного ➜ Кожен долар пропозиції GHO представляє фактичний попит, а не спекулятивне карбування. Дані, які змінили мою думку спочатку скептично ставився до Го. Ще один стейблкоїн? Справді? Тоді я подивився на стабільність PEG: 99,2% за 90 днів. Це краще, ніж у DAI (98,9%) і майже відповідає USDC (99,8%). ➜ Але ось у чому особливість - Gho підтримує цю прив'язку, генеруючи 4,5% прибутковості для позичальників. DSR DAI становить 3,3% і вимагає окремого стейкінгу. де всі інші помиляються Crypto Twitter любить складну токеноміку та драму управління. Тим часом Го досягає успіху, тому що це нудно. ➥ немає алгоритмічних механізмів прив'язки, які ламаються під час волатильності ➥ відсутність токенічних стимулів, які створюють штучний попит ➥ просто запозичення з надмірною заставою, які працювали роками ➜ Іноді найочевидніше рішення – це правильне. Хронологія, про яку ніхто не говорить Якщо GHO збереже 15% щомісячного зростання (поточні темпи), то до грудня він досягне $500 млн. Це ставить його попереду кількох «великих» стейблкоїнів, які привертають набагато більше уваги. Що ще важливіше, до DeFi наближається інституційне усиновлення. Коли це станеться, вони захочуть: → перевірена інфраструктура (AAVE: 4+ роки) → передбачувана дохідність (прозорі ставки за запозиченнями) → регуляторна чіткість (тут попереду AAVE) ➜ Го ставить галочки в кожному полі. Моє протилежне передбачення Протягом 18 місяців GHO увійде до топ-5 стейблкоїнів за ринковою капіталізацією. Не через маркетинг чи стимулювання токенів, а тому, що це вирішує реальні проблеми для реальних користувачів. Нудні біти кричущі в довгостроковій перспективі. ➜ може помилятися. часто ам. Але дані свідчать про те, що з GHO відбувається щось інше. Ризик, за яким я спостерігаю Найбільшою загрозою є не конкуренція з боку інших стейблкоїнів. Це сам AAVE. ➥ Якщо протокол кредитування Aave стикається з проблемами, GHO припиняє свою діяльність ➥ що ризик концентрації є реальним ➜ Але ставки проти AAVE на даний момент схожі на ставки проти самого DeFi. Висновок Поки всі сперечаються про ідеальну токеноміку, AAVE щойно випустила стейблкоїн, який люди дійсно використовують. Виконання щоразу перемагає теорію. ➜ Виділяю більшу частину своїх стейблкоїнів на GHO. Не фінансова порада, але нудна гра може бути тут розумною грою.