Varför jag satsar på det tråkigaste stablecoinet i DeFi Har spårat @aave gho i några månader nu. Medan alla bråkar om DAI-styrning och FRAX:s senaste tokenomics-uppdatering, har GHO precis nått ett utbud på 120 miljoner dollar utan någon fanfar. Här är varför jag tror att vi alla tittar på fel mätvärden. den tråkiga tesen som faktiskt fungerar Glöm berättelsen om stablecoin Wars. @GHO försöker inte vända usdc över en natt. Istället gör den något smartare: kopplar in sig på en infrastruktur som redan fungerar. När du lånar Gho använder du samma säkerhetssystem som har hanterat $20b+ i utlåningsvolym utan större problem. ➜ Jag har lånat GHO mot min ETH i flera månader. 4,5 % ränta, omedelbar likviditet, noll dramatik. det fungerar bara riktigt bra. Varför siffran 120 miljoner dollar är missvisande Alla ser 120 miljoner dollar och tänker "Small stablecoin", men det är inte så GHO fungerar. ➥ Traditionella stablecoins präglas och hitta sedan användningsfall ➥ GHO lånas av människor som omedelbart behöver det för något specifikt ➜ Varje dollar av GHO-utbudet representerar faktisk efterfrågan, inte spekulativ prägling. Datan som fick mig att ändra mig Var skeptisk till GHO till en början. En annan stablecoin? Verkligen? Sedan tittade jag på PEG-stabiliteten: 99,2 % över 90 dagar. Det är bättre än DAI (98,9 %) och matchar nästan USDC (99,8 %). ➜ Men här är kickern - GHO behåller den kopplingen samtidigt som den genererar 4,5 % avkastning för låntagare. DAI:s DSR är 3,3 % och kräver separat insats. där alla andra gör fel Crypto Twitter älskar komplex tokenomics och styrningsdrama. Samtidigt lyckas Gho för att det är tråkigt. ➥ Inga algoritmiska PEG-mekanismer som går sönder under volatilitet ➥ Inga tokenincitament som skapar artificiell efterfrågan ➥ Bara översäkrad upplåning som har fungerat i flera år ➜ Ibland är den mest uppenbara lösningen den rätta. Tidslinjen som ingen pratar om Om GHO bibehåller en månatlig tillväxt på 15 % (nuvarande takt) når den 500 miljoner dollar i december. Det gör att den ligger före flera "stora" stablecoins som får mycket mer uppmärksamhet. Ännu viktigare är att institutionell adoption kommer till DeFi. När den gör det vill de ha: → beprövad infrastruktur (AAVE: 4+ år) → förutsägbar avkastning (transparenta låneräntor) → tydlighet i lagstiftningen (AAVE ligger före här) ➜ GHO markerar varje ruta. Min motsatta förutsägelse Inom 18 månader kommer GHO att vara en topp-5 stablecoin efter börsvärde. Inte på grund av marknadsföring eller tokenincitament, utan för att det löser verkliga problem för riktiga användare. Tråkiga beats flashiga i längden. ➜ Kan ha fel. ofta är. Men uppgifterna tyder på att något annat håller på att hända med GHO. Risken jag tittar på Det största hotet är inte konkurrens från andra stablecoins. Det är Aave självt. ➥ Om Aaves utlåningsprotokoll stöter på problem, går GHO ner med det ➥ att koncentrationsrisken är reell ➜ Men att satsa mot Aave vid denna tidpunkt känns som att satsa mot DeFi självt. Slutsats Medan alla debatterar Perfect Tokenomics, har Aave precis skickat ett stablecoin som folk faktiskt använder. Utförande slår teori varje gång. ➜ Allokerat mer av min stablecoin-exponering till GHO. Inte finansiell rådgivning, men det tråkiga spelet kan vara det smarta spelet här.