Proč sázím na nejnudnější stablecoin v DeFi Sleduji @aave GHO již několik měsíců. Zatímco se všichni dohadují o správě DAI a nejnovější aktualizaci tokenomiky společnosti Frox, GHO právě s nulovými fanfárami dosáhlo nabídky 120 milionů dolarů. Zde je důvod, proč si myslím, že se všichni díváme na špatné metriky. Nudná teze, která ve skutečnosti funguje Zapomeňte na příběh stablecoinových válek. @GHO se nesnaží převrátit usdc přes noc. Místo toho dělá něco chytřejšího: připojuje se k infrastruktuře, která již funguje. Když si půjčíte GHO, používáte stejný systém zajištění, který bez větších problémů zvládl objem půjček 20 miliard USD+. ➜ Půjčuji si GHO proti svému ETH už měsíce. Sazba 4,5 %, okamžitá likvidita, nulové drama. Prostě to funguje opravdu dobře. Proč je číslo 120 milionů dolarů zavádějící Každý vidí 120 milionů dolarů a myslí si "malý stablecoin." Tak ale GHO nefunguje. ➥ tradiční stablecoiny se razí a pak najdou případy použití ➥ GHO si půjčují lidé, kteří ho okamžitě potřebují na něco konkrétního ➜ Každý dolar nabídky GHO představuje skutečnou poptávku, nikoli spekulativní ražbu. Data, která změnila můj názor Zpočátku jsem byl ke GHO skeptický. Další stablecoin? Vážně? Pak jsem se podíval na stabilitu pegu: 99,2 % za 90 dní. To je lepší než DAI (98,9 %) a téměř se vyrovná USDC (99,8 %). ➜ Ale tady je kicker - GHO udržuje tento peg a zároveň generuje 4,5% výnos pro dlužníky. DSR DAI je 3,3 % a vyžaduje oddělené sázky. kde všichni ostatní chápou chybu Crypto Twitter miluje komplexní tokenomiku a drama správy. Mezitím se GHO daří, protože je nudný. ➥ Žádné algoritmické mechanismy fixace, které by se během volatility rozbily ➥ Žádné tokenové pobídky, které vytvářejí umělou poptávku ➥ jen předzajištěné půjčky, které fungovaly roky ➜ Někdy je nejzřejmější řešení to správné. časová osa, o které nikdo nemluví Pokud si GHO udrží 15% měsíční růst (současné tempo), dosáhne do prosince 500 milionů USD. To ho staví před několik "velkých" stablecoinů, kterým se dostává mnohem větší pozornosti. Ještě důležitější je, že institucionální adopce přichází na defi. Až se tak stane, budou potřebovat: → osvědčená infrastruktura (AAVE: 4+ roky) → předvídatelné výnosy (transparentní výpůjční sazby) → regulační jasnost (AAVE je zde napřed) ➜ GHO zaškrtává každé políčko. moje protichůdná předpověď Do 18 měsíců bude GHO mezi 5 nejlepšími stablecoiny podle tržní kapitalizace. Ne kvůli marketingovým nebo tokenovým pobídkám, ale proto, že řeší skutečné problémy pro skutečné uživatele. nudné beaty okázalé v dlouhodobém horizontu. ➜ může se mýlit. často jsem. Data však naznačují, že s GHO se děje něco jiného. Riziko, které sleduji Největší hrozbou není konkurence ze strany jiných stablecoinů. Je to samotné AAVE. ➥ Pokud se úvěrový protokol AAVE potýká s problémy, GHO jde ke dnu ➥ že riziko koncentrace je skutečné ➜ Ale sázení proti AAVE v tuto chvíli působí jako sázení proti samotnému DeFi. Sečteno a podtrženo Zatímco všichni debatují o dokonalé tokenomice, Aave právě dodal stablecoin, který lidé skutečně používají. Provedení pokaždé porazí teorii. ➜ Přiděloval jsem více ze své expozice vůči stablecoinům na GHO. Ne finanční poradenství, ale nudná hra by zde mohla být chytrou hrou.