Luar biasa betapa cepatnya struktur pasar dapat berubah. 18 bulan yang lalu, ETF Bitcoin tidak ada; hari ini mereka menyumbang sekitar 40% dari total volume pasar spot BTC. Lonjakan ini memberi tahu kita dua hal: pertama, pembungkus yang diatur adalah jalan masuk yang mudah bagi investor yang tidak akan berdagang di platform kripto; Kedua, 85% dari arus adalah modal ritel baru bersih yang memasuki ruang. Jadi ada ruang kepala yang sangat besar jika institusi memutuskan untuk mengalokasikan. Untuk konteks, ETF yang matang seperti SPY dan QQQ berada di kisaran 40-60%. ETF menawarkan gerbang yang sudah dikenal, membawa penduduk asli non-kripto ke dalam kelas aset di samping portofolio tradisional. Tapi jangka panjang, pembungkus hanyalah salah satu bagian dari cerita. Memiliki aset dasar membuka manfaat yang tidak dapat dilakukan oleh saham dana. Eksposur langsung memungkinkan Anda untuk mempertaruhkan, meminjamkan, meminjam, atau menempatkan aset untuk bekerja secara on-chain. Kami sudah melihat perusahaan mengambil rute ini, menambahkan aset digital $100 miliar langsung ke perbendaharaan mereka. Ke depan, saya melihat ETF dan kepemilikan langsung aset digital sebagai dua kaki dari bangku yang sama. Yang pertama akan terus membuka pintu dan menarik modal baru; yang terakhir akan membuka fungsionalitas yang lebih dalam yang membuat kelas aset ini unik. Seiring dengan matangnya infrastruktur pasar, keseimbangan dapat bergeser - tetapi untuk saat ini, keduanya berperan dalam membentuk masa depan institusional kripto. Di @FalconXGlobal, kami mengaktifkan kedua jalur tersebut: kami adalah penyedia likuiditas utama untuk DATA dan PIP dan grosir ke bank dan broker yang menawarkan pembungkus tradisional.