Bemerkelsesverdig hvor raskt markedsstrukturen kan endre seg. For 18 måneder siden eksisterte ikke Bitcoin ETFer; i dag står de for omtrent 40 % av det totale BTC-spotmarkedsvolumet. Denne økningen forteller oss to ting: For det første er regulerte innpakninger en enkel rampe for investorer som ellers ikke ville handlet på en kryptoplattform; For det andre er 85 % av strømmen netto ny detaljhandelskapital som kommer inn i området. Så det er enormt takhøyde hvis institusjoner bestemmer seg for å bevilge. For kontekst er modne ETFer som SPY og QQQ i området 40-60%. ETF-er tilbyr en kjent inngangsport, og bringer ikke-krypto-innfødte inn i aktivaklassen sammen med tradisjonelle porteføljer. Men på lang sikt er innpakninger bare en del av historien. Å eie den underliggende eiendelen låser opp fordeler som en fondsandel ikke kan. Direkte eksponering lar deg satse, låne ut, låne eller på annen måte sette eiendelen i arbeid på kjeden. Vi ser allerede at bedrifter tar denne ruten, og legger til 100 milliarder dollar i digitale eiendeler direkte til statskassene sine. Når jeg ser fremover, ser jeg ETFer og direkte eierskap av digitale eiendeler som to ben på samme krakk. Førstnevnte vil fortsette å åpne dører og tiltrekke seg ny kapital; sistnevnte vil låse opp den dypere funksjonaliteten som gjør denne aktivaklassen unik. Etter hvert som markedsinfrastrukturen modnes, kan balansen endre seg – men foreløpig spiller begge en rolle i å forme kryptos institusjonelle fremtid. Hos @FalconXGlobal muliggjør vi begge veier: vi er en stor likviditetsleverandør til DAT-er og PIPE-er og engros til banker og meglere som tilbyr tradisjonelle innpakninger.