Nová ekonomika je feudalismus řízený aktivy, kde jsou trhy optimalizovány tak, aby chránily držitele aktiv, i když to znamená trvalou stagnaci 🧵Shrnutí našeho posledního rozhovoru s @kuppyskorner @Tyler_Neville_

USA krátce zažily boom reálné ekonomiky v letech 2021–22 • Silný nominální HDP • Rostoucí reálné mzdy • Poptávka po komoditách, energetice, stavebnictví Fungovalo to, dokud majitelé aktiv nezačali panikařit. Vyšší mzdy znamenaly vyšší sazby a vyšší sazby znamenaly nižší ceny aktiv. To zotavení nepřežilo Wall Street.

Cokoli, co skutečně pomáhá Main Street, nutně škodí Wall Street. Dnešní akcie nejsou oceňovány podle zisků nebo produktivity, ale podle likvidity, délky trvání a toků. Když mzdy rostou a následuje inflace, ekonomika založená na aktivech se vzbouří. Politika reaguje podle toho.

@kuppyskorner @Tyler_Neville_ Takto vypadá "feudalismus majetku": • Nejvyšší 1–10 % přínos z inflace aktiv • Spodních 90 % čelí rostoucím nákladům bez růstu mezd • CPI říká 2 %, realita říká 5–15 % Systém není rozbitý, bohužel dělá přesně to, k čemu byl navržen.

Kapitál nemá kam jít produktivně. Bydlení, kanceláře, továrny, automobily — to vše obchoduje pod náklady na náhradu. Stavba ničí kapitál. Takže peníze proudí do AI datových center, i když jsou výnosy záporné. Nejdřív přestavět. Vyřeš to později. Cirkulární financování postrádá skutečnou poptávku, která by ho učinila ziskovým, ne produktivním.

@kuppyskorner @Tyler_Neville_ AI to nevyřeší, pravděpodobně to urychlí. Skutečná "návratnost investice" nepochází z datových center, ale z nahrazení pracovní síly. Postupem času AI stlačuje zaměstnanost v bílých límečcích stejně, jako globalizace vyprázdnila dělnická místa. Méně spotřebitelů. Další deflace.

@kuppyskorner @Tyler_Neville_ S&P se tiše stal fiskální infrastrukturou. Návrat k historickým násobkům ocenění by zkolaboval daňové příjmy a explodoval deficity. Proto tvůrci politik potřebují, aby akcie rostly o 10–15 % ročně. Teď jsme na standardu S&P. Všechno ostatní je až druhotné.

@kuppyskorner @Tyler_Neville_ Celosvětově každý řídí feudalismus jinak: • USA: feudalismus majetku • Čína: tovární feudalismus • Japonsko: penze a feudalismus JGB Jiné modely, stejný výsledek → potlačená poptávka a zmenšující se spotřebitelská třída.

Nic se nezmění bez vedení, které je ochotné absorbovat bolest. Zlomení feudalismu vyžaduje pokles cen aktiv, bankroty a politický odpor. Dokud někdo nepřijme tyto náklady, růsty a prodeje budou pokračovat — ale všechny jsou jen okrajové. "Levná" aktiva zůstanou levná, pokud nebude katalyzátor změnící základní růst nebo poptávku reálné ekonomiky.

@kuppyskorner @Tyler_Neville_ Klíčové poznatky: • Trhy chrání aktiva, nikoli růst • Růst mezd ohrožuje systém • AI zesiluje deflační tlak • Kapitál pronásleduje příběhy, ne produktivitu • Skutečná změna vyžaduje skutečnou politickou bolest

@kuppyskorner @Tyler_Neville_ Podívejte se na celou epizodu a další níže! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Jablko 🎙️ : ➤ Spotify 🎙️ :