刺激支票回来了： 特朗普总统刚刚宣布了“关税红利”，每位美国人至少可获得 $2,000 的支付。 我们预计超过 85% 的美国成年人将收到这笔款项，总计超过 $4000 亿的发放。 这一切发生在美国债务接近 $40 万亿之际。 接下来会发生什么？让我们来解释。

今天早上，特朗普总统发布了以下公告： 每人将支付至少2000美元的红利，排除“高收入人群”。 如此大规模的“刺激”式支付的经济影响是巨大的。 尤其是在市场创下历史新高的情况下。

首先，谁将收到这笔付款？ 让我们来看看最近的刺激付款，即2021年3月的1400美元刺激支票。 全额付款仅发放给： 年收入不超过75,000美元的单身申报者、年收入不超过112,500美元的家庭，以及年收入不超过150,000美元的已婚收入者。

现在，让我们将相同的标准应用于2025年： 目前，大约有2.2亿美国成年人符合这些收入标准。 收入最高的约15%将被排除在外，视为“高收入”。 2.2亿 x $2,000 = 约4400亿美元发放。 而且，支票可能会超过$2,000。

这些支付发生在财富差距创下历史新高的时期。 在2025年第二季度，收入分配前10%的消费者占美国总支出的49.2%。 这标志着自1989年以来数据的最高水平。 但是，这里有一个大问题。

正如2021年所见，刺激支票大幅提升了消费。 然而，这一次性的“刺激”之后是一个长期的高通胀期。 在最后一轮刺激之后，美国的通胀接近10%。 现在，通胀再次上升，达到了3%，而更多的刺激措施即将到来。

特朗普还表示，在这笔付款之后，关税收入将用于偿还美国债务。 在过去的5年里，美国的总债务激增了超过10万亿美元。 自10月1日政府停摆以来，美国债务增加了超过6000亿美元。 我们真的能承担更多的刺激措施吗？

在八月份，美国创下了300亿美元的关税收入记录。 然而，2025年8月美国政府的赤字单独就高达3450亿美元。 关税收入几乎只占我们每月赤字的10%左右。 我们认为债务危机应该是首要任务。

与2020年另一个相似之处是，美联储目前正在"转向"。 在2024年9月，美联储开始了自2008年以来首次的降息周期，降息50个基点。 在过去两个月中，美联储又降息了50个基点。 刺激支付将为火上浇油。

历史上，美国从未在股市接近历史高点的情况下发放如此大规模的刺激措施。 标准普尔500指数距离历史最高点约有3%的差距，自4月低点以来上涨了35%。 与此同时，人工智能革命正在全面展开，季度科技资本支出超过2000亿美元。 拥有资产。

最终，刺激支付几乎总是变成巨大的“非自愿税”。 也就是说，你以通货膨胀的形式支付了多倍于刺激支付的金额。 拥有资产，否则你将被抛在后面。 关注我们 @KobeissiLetter，获取实时分析，了解事态发展。