Stimulační kontroly jsou zpět: Prezident Trump právě oznámil "celní dividendu", což je platba NEJMÉNĚ 2 000 dolarů na Američana. Očekáváme, že to obdrží 85%+ dospělých Američanů, což bude mít za následek rozdáno 400+ MILIARD dolarů. To vše v době, kdy se americký dluh blíží 40 bilionům dolarů. Co bude dál? Pojďme si to vysvětlit.

Dnes ráno prezident Trump učinil následující oznámení: Bude vyplacena dividenda ve výši nejméně 2 000 dolarů na osobu, S VÝJIMKOU "lidí s vysokými příjmy". Ekonomické důsledky takové masivní platby podobné "stimulu" jsou obrovské. Zvláště když jsou trhy na rekordních maximech.

Za prvé, kdo bude tuto platbu obdržet? Podívejme se na nejnovější stimulační platbu, stimulační šek na 1 400 USD z března 2021. Plné platby byly provedeny pouze na adresu: Svobodní žadatelé vydělávající až 75 000 USD, domácnosti vydělávající až 112 500 USD a ženatí s příjmem až 150 000 USD.

Nyní aplikujme stejná kritéria na rok 2025: V současné době je v USA ~220 milionů dospělých, kteří splňují tato příjmová kritéria. Těch ~15 % lidí s nejvyššími příjmy by bylo vyloučeno jako "lidé s vysokým příjmem". 220 milionů x 2 000 $ = ~ 440 MILIARD ROZDÁNO. A šek může být větší než 2 000 $.

Tyto platby přicházejí v době, kdy jsou rozdíly v bohatství rekordně vysoké. Ve 2. čtvrtletí 2025 tvořili spotřebitelé v horních 10 % distribuce příjmů 49,2 % celkových výdajů v USA. To představuje nejvyšší úroveň v datech od roku 1989. Ale je tu velký problém.

Jak bylo vidět v roce 2021, stimulační šeky masivně zvyšují výdaje. Po jednorázovém "posílení" však následuje dlouhé období vysoké inflace. Po posledním kole stimulu se inflace v USA přiblížila 10 %. Nyní je inflace opět na vzestupu, a to na úrovni 3 %, a přichází další stimul.

Trump také uvádí, že po této platbě půjdou příjmy z cel na splacení amerického dluhu. Jen za posledních 5 let vzrostl celkový americký dluh o +10 bilionů dolarů. Od 1. října, kdy začala odstávka vlády, vzrostl americký dluh o +600 miliard dolarů. Opravdu si můžeme dovolit další stimuly?

V srpnu USA přinesly rekordních 30 miliard dolarů na příjmech z cel. Samotný americký vládní deficit v srpnu 2025 však činil neuvěřitelných 345 miliard dolarů. Příjmy z tarifů tvoří sotva ~10 % našich měsíčních deficitů. Věříme, že dluhová krize by měla být nejvyšší prioritou.

V další podobnosti s rokem 2020 se Fed v současné době "otáčí". V září 2024 zahájil Fed cyklus snižování sazeb snížením o 50 bazických bodů poprvé od roku 2008. Za poslední dva měsíce Fed snížil sazby o dalších 50 bazických bodů. Stimulační platby přilijí olej do ohně.

Nikdy v historii USA nevyplatily tak velký stimul s akciemi blízko rekordních maxim. Index S&P 500 je ~3 % od historického maxima a od dubnového dna vzrostl o +35 %. To vše v době, kdy revoluce v oblasti umělé inteligence je v plném proudu se čtvrtletními technologickými CapExy ve výši 200 miliard USD+. Vlastní aktiva.

V konečném důsledku stimulační platby téměř vždy skončí jako masivní "nedobrovolné daně". To je; Platíte několikanásobnou hodnotu vaší stimulační platby ve formě inflace. Vlastněte aktiva, jinak zůstanete pozadu. Sledujte nás @KobeissiLetter pro analýzu v reálném čase, jak se to bude vyvíjet.