Los cheques de estímulo han vuelto: El presidente Trump acaba de anunciar el "dividendo arancelario", un pago de AL MENOS $2,000 por estadounidense. Esperamos que más del 85% de los adultos en EE. UU. reciban esto, lo que resultará en más de $400 MIL MILLONES entregados. Todo esto mientras la deuda de EE. UU. se acerca a los $40 billones. ¿Qué sigue? Déjanos explicarte.

Esta mañana, el presidente Trump hizo el siguiente anuncio: Se pagará un dividendo de al menos $2,000 por persona, EXCLUYENDO a las "personas de altos ingresos." Las implicaciones económicas de un pago tan masivo, similar a un "estímulo", son enormes. Especialmente con los mercados en máximos históricos.

Primero, ¿quién recibirá este pago? Echemos un vistazo al pago de estímulo más reciente, el cheque de estímulo de $1,400 de marzo de 2021. Los pagos completos solo se realizaron a: Declarantes solteros que ganan hasta $75,000, hogares que ganan hasta $112,500 y parejas casadas que ganan hasta $150,000.

Ahora, apliquemos estos mismos criterios a 2025: Actualmente, hay ~220 millones de adultos en EE. UU. que cumplen con estos criterios de ingresos. El ~15% superior de los que ganan sería excluido como "ingresos altos." 220 millones x $2,000 = ~$440 MIL MILLONES distribuidos. Y, el cheque podría ser mayor a $2,000.

Estos pagos llegan en un momento en que la brecha de riqueza está en niveles récord. En el segundo trimestre de 2025, los consumidores en el 10% superior de la distribución de ingresos representaron el 49.2% del gasto total en EE. UU. Esto marca el nivel más alto en datos que se remontan a 1989. Pero hay un gran problema aquí.

Como se vio en 2021, los cheques de estímulo aumentan masivamente el gasto. Sin embargo, el "aumento" único es seguido por un largo período de alta inflación. Después de la última ronda de estímulos, la inflación en EE. UU. se acercó al 10%. Ahora, la inflación está volviendo a aumentar, al 3%, y se avecinan más estímulos.

Trump también afirma que después de este pago, los ingresos por aranceles se destinarán a pagar la deuda de EE. UU. En los últimos 5 años, la deuda total de EE. UU. ha aumentado en más de 10 BILLONES de dólares. Desde que comenzó el cierre del gobierno el 1 de octubre, la deuda de EE. UU. ha aumentado en más de 600 mil millones de dólares. ¿Realmente podemos permitirnos más estímulos?

En agosto, EE. UU. recaudó un récord de $30 mil millones en ingresos por aranceles. Sin embargo, el déficit del gobierno de EE. UU. en agosto de 2025 SOLO fue de asombrosos $345 mil millones. Los ingresos por aranceles apenas representan ~10% de nuestros déficits mensuales. Creemos que la crisis de la deuda debería ser la máxima prioridad.

En otra similitud con 2020, la Fed está actualmente "cambiando de rumbo." En septiembre de 2024, la Fed comenzó un ciclo de recortes de tasas con una reducción de 50 puntos básicos por primera vez desde 2008. En los últimos dos meses, la Fed ha recortado las tasas en otros 50 puntos básicos. Los pagos de estímulo añadirán combustible al fuego.

Nunca en la historia Estados Unidos ha pagado un estímulo tan grande con las acciones cerca de máximos históricos. El S&P 500 está a ~3% de alcanzar su máximo histórico y ha subido un +35% desde el mínimo de abril. Todo esto mientras la Revolución de la IA está en pleno apogeo con más de $200 mil millones en gastos de capital tecnológico trimestrales. Posee activos.

En última instancia, los pagos de estímulo casi siempre terminan siendo enormes "impuestos involuntarios." Es decir; pagas múltiples veces el valor de tu pago de estímulo en forma de inflación. Posee activos o te quedarás atrás. Síguenos en @KobeissiLetter para análisis en tiempo real a medida que esto se desarrolle.