最近很多朋友都有个共同的疑问就是为啥 Upbit 上币这么频繁？ 我跟韩国的几个朋友们聊了聊主要是由以下一些原因，可以供大家参考。 过去 Upbit 长期稳坐韩国 70% 以上的交易份额，但 9 月数据显示，Bithumb 市占率升到了 46%，而 Upbit 已降到 50.6%。Upbit 不得不通过快速上币来留住用户，避免用户转去 Bithumb。 今年 8 月，Aptos 生态的一些小币先上了 Bithumb，却没有同步在 Upbit 上市。 部分新项目（像 $FLOCK 、一些中小盘代币）在 Bithumb 先上，吸引了不少散户流量。根据韩国相关媒体9月10日报道， $FLOCK 的交易量在 Bithumb 和 Upbit 上分别占总交易量的 23.2% 和 22.9% 。Bithumb 的交易量略高，韩国友人跟我说这是之前从来没有过的情况。 所以其实 Upbit 最近的频繁上币还是偏防守性的策略，目的在于守住市场份额 + 维持用户粘性。 这种策略的风险其实是边际效应递减的，用户越来越知道上币只是机会之一，而不是必涨信号。 其实也反映了一个趋势，即便过去 Upbit 上币能带来明显的单一上币行情，现在可能市场也会慢慢不再完全依赖单一韩所上币了。 包括最近Upbit 母公司 Dunamu 推出的 L2 Giwa，我想 Upbit 已经意识到单靠上币拉交易量的短期刺激无法维持长期竞争力，需要打造完整的生态。