Hôm nay, lĩnh vực chip A-shares bị ảnh hưởng bởi cảnh báo rủi ro của Cambricon hôm qua, tổng thể đã điều chỉnh, đây là điều tốt, dòng tiền vào các cổ phiếu blue-chip trên thị trường chính. Từ bức tranh thị trường, hướng đi của năng lượng mới lithium là CATL, trong khi lĩnh vực điện tử tiêu dùng là GoerTek, và lĩnh vực dược phẩm sinh học là Proya đã tiếp nhận dòng tiền từ thị trường STAR. Thị trường bò cấu trúc là như vậy, luân chuyển tiếp nối, vì cuối cùng, ngưỡng vào thị trường STAR là 200 cổ phiếu, không phải là nơi mà các nhà đầu tư nhỏ có thể tham gia. Hôm nay, khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì trên 2.5 triệu tỷ, hơi giảm một chút so với hôm qua, nhưng không vấn đề gì, vào cuối phiên có thấy dòng tiền từ các tổ chức chảy vào lĩnh vực hóa chất, đã nghiên cứu một chút, phát hiện quy mô ETF hóa chất, chỉ trong một tháng đã tăng từ 1.7 tỷ lên 12 tỷ, trong một tháng đã tăng gấp 6 lần. Cuối phiên, một số vị trí của Central Huijin vẫn tiếp tục mua vào, kết hợp với dữ liệu nắm giữ của quỹ bảo hiểm xã hội, hóa chất trở thành nắm giữ lớn nhất. Từ góc độ định giá toàn A, tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách của chỉ số hóa chất là 2.25 lần, vẫn nằm trong khoảng 36% của gần 10 năm, tức là trong vùng "đánh giá thấp", mức tăng chưa đến 14%, thấp hơn nhiều so với mức tăng 20% của chỉ số toàn A, cũng chưa đến một nửa mức tăng của chỉ số STAR. Vì vậy, hóa chất có thể sẽ có một đợt luân chuyển, bản thân nó là lĩnh vực được hưởng lợi từ chu kỳ giảm lãi suất, nhiều vật liệu đầu vào cho AI cần vật liệu hóa chất, chẳng hạn như dung dịch fluor, silicone, v.v., đây là logic chính, có thể là lý do dòng tiền từ các tổ chức đang vào mạnh. Cuối phiên cũng đã mua một chút cổ phiếu hóa chất, Yuntianhua và Xin'an, một cái làm lạnh, một cái là vật liệu đầu cuối silicon (vật liệu đóng gói chip, vật liệu robot, làm mát bằng chất lỏng), hy vọng tuần sau sẽ gặp may. Về thị trường Mỹ, tối qua PGY tăng 8 điểm, đồng màu, AI điện lực VST tăng nhẹ một chút, đã bán hết HON, mua một chút LMND (cùng logic với PGY, tăng trưởng lợi nhuận kỳ vọng giảm lãi suất). Chúc cuối tuần vui vẻ, hẹn gặp lại vào tháng 9.....

Một cái nhìn tổng quan đơn giản về tình hình hiện tại và logic hoạt động trong tương lai, chỉ để tham khảo và ghi nhớ. Trong nửa đầu tháng 6, thị trường chứng khoán Mỹ đã kết thúc với mức cao mới, và tiếp theo tôi sẽ nghỉ một thời gian. Trong tháng qua, lợi nhuận từ tài khoản chứng khoán Mỹ của tôi cũng tạm ổn, còn thị trường chứng khoán A thì có lợi nhuận vượt trội, nhưng cũng coi như đã hoàn thành mục tiêu đã đặt ra từ đầu năm. Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ rất mạnh, vượt qua nhiều dự đoán của mọi người. Từ diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ số S&P vẫn tiếp tục trong xu hướng tăng trên biểu đồ hàng ngày, môi trường vĩ mô tổng thể vẫn có lợi cho thị trường. Thị trường đang đặt cược vào xu hướng giảm lãi suất ngày càng mạnh mẽ, mặc dù thị trường đã có xu hướng giá trước, nhưng thị trường phía sau vẫn sẽ trong xu hướng dao động tăng. Xem xét rằng sắp bước vào mùa báo cáo tài chính tháng 7, tôi đã giảm bớt một số cổ phiếu ngắn hạn, giữ lại những cổ phiếu có khả năng phục hồi cao. Vào thứ Sáu, tôi đã mở vị thế với Google và Apple. Google và Apple trong đợt phục hồi này rõ ràng đã tụt lại so với các cổ phiếu công nghệ khác. Nếu xét theo dự đoán EPS, hiện tại Google và Apple vẫn đang ở mức định giá thấp. Bước vào tháng 7, logic giao dịch của thị trường sẽ quay trở lại các cuộc đàm phán thuế quan, tình hình tăng trưởng kinh tế và kỳ vọng về không gian giảm lãi suất. Về mặt chỉ số thị trường, không có vấn đề lớn. Vì vậy, từ góc độ mở vị thế, đó là nhẹ chỉ số, nặng cổ phiếu, chú ý đến chỉ số cổ phiếu nhỏ, tìm kiếm các lĩnh vực phục hồi. Nếu Đạo luật Đẹp được thông qua, việc giảm thuế và giảm lãi suất sau đó sẽ có lợi cho cổ phiếu nhỏ Russell 2000. Kinh nghiệm chu kỳ của thị trường chứng khoán Mỹ cho thấy khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, cổ phiếu tăng trưởng nhỏ thường có hiệu suất tốt hơn cổ phiếu lớn. Hơn nữa, hiện tại đường trung bình năm của Russell 2000 vẫn đang xanh, cơ hội cho Russell 2000 đã xuất hiện trong sự luân chuyển phong cách. Mặc dù nhìn dài hạn, chỉ số thị trường chứng khoán Mỹ có hiệu suất ổn định hơn, nhưng trong giai đoạn phục hồi của thị trường, cổ phiếu nhỏ có nhu cầu hồi quy về trung bình, thậm chí trong chu kỳ thị trường chứng khoán Mỹ, có nhiều thời kỳ Russell 2000 đã vượt trội hơn so với Nasdaq và S&P cùng thời kỳ. Nhóm nghiên cứu đầu tư toàn cầu của Goldman Sachs trong quan điểm thị trường mới nhất cho rằng cổ phiếu nhỏ có thể xuất hiện một vài đợt tăng ngắn hạn không phân biệt cơ bản trong nửa năm sau. Vì vậy, trong tháng 7, việc đầu tư định kỳ vào các cổ phiếu liên quan đến Russell 2000 là có giá trị, việc loại bỏ những thành kiến trong lòng là một thử thách lớn. Tiếp theo, hãy chú ý đến Russell 2000 và các cổ phiếu liên quan (IWM, UWM). Cuối cùng, tóm tắt quan điểm về thị trường trong tương lai: Trong bối cảnh chỉ số thị trường chứng khoán Mỹ đạt mức cao mới, chiến lược hoạt động là tìm kiếm cơ hội phục hồi và luân chuyển. Hai hướng: Một là tập trung vào cổ phiếu công nghệ như Apple, Google, và các cổ phiếu chip hạng hai và ba. Hai là chiến lược chỉ số cổ phiếu nhỏ, việc giảm thuế và giảm lãi suất có lợi cho việc cải thiện lợi nhuận của các doanh nghiệp nhỏ và hồi quy về trung bình, đại diện cho chỉ số Russell 2000.