Dzisiaj sektor chipów A-shares został dotknięty wpływem wczorajszego ostrzeżenia ryzyka od Cambricon, co spowodowało ogólną korektę, co jest dobrą wiadomością, a fundusze z rynku innowacji wpłynęły do dużych spółek blue chip. Z perspektywy rynku, w kierunku energii odnawialnej litowo-jonowej, CATL, w sektorze elektroniki użytkowej Goer, a w sektorze farmaceutycznym i biologicznym, Prolific przejął fundusze z rynku innowacji. Strukturalny rynek byka wygląda właśnie tak, rotacja i przekazywanie, w końcu próg wejścia na rynek innowacji to 200 akcji, co nie jest czymś, co mogą grać zwykli inwestorzy. Dzisiaj wolumen nadal utrzymuje się powyżej 2,5 biliona, co jest nieco mniejsze niż wczoraj, ale nie ma problemu. Pod koniec dnia zauważono napływ funduszy instytucjonalnych do sektora chemicznego, po zbadaniu tego, okazało się, że skala ETF-ów chemicznych wzrosła z 1,7 miliarda do 12 miliardów w ciągu zaledwie miesiąca, co oznacza, że w ciągu miesiąca wzrosła sześciokrotnie. Pod koniec dnia kilka miejsc Centralnej Huijin kontynuowało zakupy, a w połączeniu z danymi o posiadaniach ujawnionymi przez fundusz emerytalny, sektor chemiczny stał się największym posiadaniem. Z perspektywy wyceny całego rynku A, wskaźnik ceny do wartości księgowej indeksu chemicznego wynosi 2,25, co nadal znajduje się w 36% percentylu w ciągu ostatnich 10 lat, czyli w strefie "niedowartościowanej", a wzrost wynosi mniej niż 14%, co jest znacznie mniejsze niż wzrost indeksu Wande 20%, a także mniej niż połowa wzrostu indeksu innowacji. Dlatego sektor chemiczny powinien przejść przez falę wzrostu, sam w sobie jest korzystnym sektorem w okresie obniżania stóp procentowych, wiele materiałów do AI wymaga materiałów chemicznych, takich jak płyny fluorowe, oleje krzemowe itd., to główna logika, być może to jest powód, dla którego fundusze instytucjonalne znacznie napływają na dno. Pod koniec dnia kupiłem kilka akcji chemicznych, Yuntianhua i Xin'an, jedna zajmuje się chłodnictwem, a druga materiałami końcowymi na bazie krzemu (materiały do pakowania chipów, materiały do robotów, chłodzenie cieczy), mam nadzieję, że w przyszłym tygodniu będzie dobrze. Jeśli chodzi o amerykański rynek akcji, wczoraj PGY wzrosło o 8 punktów, miedź i AI w energii VST nieco wzrosły, sprzedałem HON, kupiłem trochę LMND (ma to tę samą logikę co PGY, wzrost wyników w oczekiwaniu na obniżenie stóp). Miłego weekendu, do zobaczenia we wrześniu.....

Prosta analiza obecnej sytuacji rynkowej oraz przyszłej logiki działania, traktowana jedynie jako przegląd i odniesienie. Pierwsza połowa czerwca na amerykańskim rynku akcji zakończyła się nowymi szczytami, a ja zamierzam na chwilę odpocząć. W ciągu ostatniego miesiąca zyski na moim koncie amerykańskim były w miarę zadowalające, a zyski na giełdzie A również były ponadprzeciętne, więc można powiedzieć, że osiągnąłem cele, które ustaliłem na początku roku. Ostatnio amerykański rynek akcji jest bardzo silny, co przekroczyło oczekiwania wielu osób. Z analizy ruchów na amerykańskim rynku wynika, że S&P nadal znajduje się w trendzie wzrostowym na wykresie dziennym, a ogólne makroekonomiczne otoczenie rynku wciąż sprzyja wzrostom. Rynki coraz bardziej stawiają na tendencję obniżania stóp procentowych, chociaż indeksy już częściowo uwzględniają tę tendencję. Niemniej jednak, w przyszłości rynek nadal będzie poruszał się w kierunku wahań wzrostowych. Biorąc pod uwagę, że wkrótce zacznie się sezon raportów finansowych w lipcu, zredukowałem nieco krótkoterminowe pozycje, pozostawiając te, które mają dużą szansę na wzrost. W piątek zainwestowałem w Google i Apple. Google i Apple w tej fali odbicia wyraźnie odstają od innych akcji technologicznych. Jeśli spojrzeć na prognozy EPS, obecnie Google i Apple wciąż znajdują się w strefie niedowartościowania. W lipcu logika handlowa na rynku wróci do negocjacji handlowych, sytuacji wzrostu gospodarczego oraz oczekiwań dotyczących obniżania stóp procentowych. Na poziomie indeksów nie ma większych problemów, dlatego z perspektywy budowy portfela, strategia polega na lekkim obciążeniu indeksów i większym skupieniu na akcjach indywidualnych, zwracając uwagę na indeksy małych spółek, aby znaleźć sektory, które mogą zyskać. Jeśli piękna ustawa zostanie uchwalona, obniżenie podatków oraz późniejsze obniżenie stóp procentowych będą korzystne dla małych spółek Russell 2000. Doświadczenie z cyklu amerykańskiego rynku akcji pokazuje, że gdy Rezerwa Federalna obniża stopy procentowe, małe spółki wzrostowe zazwyczaj radzą sobie lepiej niż duże spółki, a obecnie roczna linia Russell 2000 jest nadal zielona, co stwarza okazje w kontekście rotacji stylów. Chociaż patrząc na dłuższy okres, indeksy amerykańskiego rynku akcji wykazują bardziej stabilne wyniki, to w fazie wzrostu rynku małe spółki mają tendencję do powrotu do średniej, a w niektórych okresach cyklu amerykańskiego rynku Russell 2000 przewyższał równoległe wyniki Nasdaq i S&P. Zespół badawczy Goldman Sachs w najnowszych opiniach rynkowych uważa, że w drugiej połowie roku małe spółki mogą doświadczyć kilku krótkoterminowych wzrostów, które nie będą zależne od fundamentów. Dlatego w lipcu inwestowanie w związane z Russell 2000 aktywa ma sens, a przezwyciężenie uprzedzeń w umysłach ludzi to duża przeszkoda. W nadchodzących miesiącach należy zwrócić uwagę na Russell 2000 oraz związane z nim aktywa (IWM, UWM). Na koniec podsumowując przyszłe prognozy: w obliczu nowych szczytów indeksów amerykańskiego rynku akcji strategia działania polega na poszukiwaniu okazji do wzrostu i rotacji. Dwa kierunki: po pierwsze, skupienie na akcjach technologicznych, głównie Apple, Google oraz drugorzędnych akcjach chipowych. Po drugie, strategia indeksu małych spółek, obniżenie podatków i stóp procentowych korzystnie wpłynie na poprawę zysków małych przedsiębiorstw oraz powrót do średniej, reprezentowany przez indeks Russell 2000.