Філіп Фішер не гнався за порадами щодо акцій. Він склав контрольний список, і це перетворило його на одного з найбільших інвесторів за всю історію. Ось його 15 вічних правил для пошуку видатних компаній:

1) Розширення ринку Компанія повинна працювати в зростаючій галузі. Навіть найкращі компанії зазнають труднощів, якщо сам ринок скорочується. Подумайте про техніку та друкарські машинки: ринок має значення.

2) розробляти нові продукти Жоден продукт не служить вічно. Переможці постійно впроваджують інновації, оновлюють і винаходять заново. Якщо у компанії відсутня воля до створення нових продуктів, її майбутнє обмежене.

3) Ефективні НДДКР Справа не в тому, скільки вони витрачають, а в тому, що вони за це отримують. Вимірюйте рентабельність досліджень: наскільки зростає дохід на кожен витрачений долар? Хороші дослідження та розробки сприяють зростанню. Погані R&D спалюють гроші.

4) Команда продажів вище середнього Навіть якісні продукти можуть провалитися через погані продажі. Сильна сила продажів допомагає компаніям завойовувати частку ринку та масштабуватися швидше, ніж конкуренти.

5) Гарна норма прибутку Висока маржа = стійкість. Вони забезпечують подушку під час спадів.

6) Збереження цих маржі Найкращі бізнеси сьогодні не просто отримують великі прибутки. Справжнє питання полягає в тому, чи зможуть вони підтримувати їх рік за роком?

7) Великі трудові відносини Незадоволені співробітники = висока плинність кадрів, неефективність і втрачені таланти. Фірми з міцними трудовими відносинами часто перевершують результати в довгостроковій перспективі.

8) Чудові виконавчі відносини Лідерство також має добре працювати разом. Токсичні управлінські команди знищують цінність.

9) Глибина в управлінні Компанія не може залежати від однієї суперзірки. Найкращі фірми будують глибокі лави талантів. Це забезпечує безперервність і зростання.

10) Великий аналіз витрат Чи знає керівництво, на що найкраще витрачати гроші? Ефективний розподіл капіталу відрізняє великі підприємства від середніх.

11) Велика специфіка галузі Кожна галузь має унікальні фактори успіху: - Роздрібна торгівля = управління запасами - Авіакомпанії = використання місць - SaaS = відтік Знайте, що найважливіше.

12) Довгострокова перспектива на прибуток Короткострокові трюки з отриманням прибутку вбивають довгострокову вартість. Шукайте компанії, які будують стабільний грошовий потік і накопичуються протягом десятиліть.

13) Низький ризик розведення Компанії, які постійно випускають нові акції, знищують акціонерну вартість. Найкращі фірми фінансують зростання всередині компанії або за рахунок розумного боргу, а не нескінченного розмивання.

14) Також повідомляє про ризики Подивіться, як говорить керівництво. Якщо вони лише підкреслюють перемоги та приховують проблеми, будьте обережні. Лідери, які заслуговують на довіру, прозорі щодо хороших і поганих новин.

15) Безсумнівна чесність Без довіри ніщо інше не має значення. Якщо керівництво експлуатує акціонерів або приховує факти, негайно йдіть геть. Доброчесність не підлягає обговоренню.