Philip Fisher nie gonił za wskazówkami giełdowymi. Stworzył listę kontrolną, która uczyniła go jednym z największych inwestorów w historii. Oto jego 15 ponadczasowych zasad, jak znaleźć wyjątkowe firmy:

1) Rozwijający się rynek Firma powinna działać w rosnącej branży. Nawet najlepsze firmy mają trudności, jeśli sam rynek się kurczy. Pomyśl o technologii w porównaniu do maszyn do pisania: rynek ma znaczenie.

2) Opracuj nowe produkty Żaden produkt nie trwa wiecznie. Zwycięzcy nieustannie innowują, aktualizują i reinventują. Jeśli firma nie ma woli do tworzenia nowych produktów, jej przyszłość jest ograniczona.

3) Efektywne badania i rozwój Nie chodzi o to, ile wydają, ale co z tego mają. Mierz zwroty z badań: ile wzrostu przychodów generuje każdy wydany dolar? Dobre badania i rozwój napędzają wzrost. Złe badania i rozwój spalają gotówkę.

4) Zespół sprzedażowy powyżej średniej Nawet świetne produkty mogą ponieść porażkę z powodu słabej realizacji sprzedaży. Silna siła sprzedaży pomaga firmom zdobywać udział w rynku i rozwijać się szybciej niż konkurenci.

5) Atrakcyjne marże zysku Wysokie marże = odporność. Zapewniają one poduszkę w czasach spadków.

6) Utrzymywanie tych marż Najlepsze firmy nie tylko osiągają duże zyski dzisiaj. Prawdziwe pytanie brzmi: czy mogą je utrzymać rok po roku?

7) Doskonałe relacje z pracownikami Nieszczęśliwi pracownicy = wysoka rotacja, nieefektywność i utrata talentów. Firmy z silnymi relacjami z pracownikami często osiągają lepsze wyniki w dłuższej perspektywie.

8) Wspaniałe relacje z kierownictwem Przywództwo musi również dobrze współpracować. Toksyczne zespoły kierownicze niszczą wartość.

9) Głębokość w zarządzaniu Firma nie może polegać na jednym supergwiazdzie. Najlepsze firmy budują głębokie rezerwy talentów. To zapewnia ciągłość i rozwój.

10) Doskonała analiza kosztów Czy zarząd wie, gdzie najlepiej wydawać pieniądze? Efektywna alokacja kapitału oddziela świetne firmy od przeciętnych.

11) Wspaniałe szczegóły branżowe Każda branża ma unikalne czynniki sukcesu: - Handel detaliczny = zarządzanie zapasami - Linie lotnicze = wykorzystanie miejsc - SaaS = churn Wiedź, co ma największe znaczenie.

12) Długoterminowe zyski Skrótkoterminowe sztuczki zyskujące zabijają długoterminową wartość. Szukaj firm budujących zrównoważony przepływ gotówki i kumulujących przez dekady.

13) Niskie ryzyko rozwodnienia Firmy, które nieustannie emitują nowe akcje, niszczą wartość dla akcjonariuszy. Najlepsze firmy finansują wzrost wewnętrznie lub poprzez mądrą dług, a nie niekończące się rozwodnienie.

14) Komunikuje również ryzyka Obserwuj, jak zarząd się wypowiada. Jeśli tylko podkreślają sukcesy i ukrywają problemy, bądź ostrożny. Zaufani liderzy są transparentni zarówno w dobrych, jak i złych wiadomościach.

15) Niezaprzeczalna integralność Bez zaufania nic innego się nie liczy. Jeśli zarząd wykorzystuje akcjonariuszy lub ukrywa fakty, odejdź natychmiast. Integralność jest niepodlegająca negocjacjom.