لم يطارد فيليب فيشر نصائح الأسهم. لقد بنى قائمة مرجعية ، وحولته إلى أحد أعظم المستثمرين على الإطلاق. فيما يلي 15 قواعدا خالدة للعثور على شركات متميزة:

1) توسيع السوق يجب أن تعمل الشركة في صناعة متنامية. حتى أفضل الشركات تكافح إذا كان السوق نفسه يتقلص. فكر في التكنولوجيا مقابل الآلات الكاتبة: مسائل السوق.

2) تطوير منتجات جديدة لا يوجد منتج يدوم إلى الأبد. الفائزون يبتكرون باستمرار ويحدثون ويعيدون اختراعهم. إذا كانت الشركة تفتقر إلى الإرادة لإنشاء منتجات جديدة ، فإن مستقبلها محدود.

3) كفاءة البحث والتطوير لا يتعلق الأمر بالمبلغ الذي ينفقونه ، ولكن بما يحصلون عليه مقابل ذلك. قياس عوائد البحث: ما مقدار نمو الإيرادات لكل دولار يتم إنفاقه؟ البحث والتطوير الجيد يغذي النمو. البحث والتطوير السيئ يحرق النقود.

4) فريق مبيعات فوق المتوسط حتى المنتجات الرائعة يمكن أن تتخبط مع ضعف تنفيذ المبيعات. تساعد قوة المبيعات القوية الشركات على الفوز بحصة سوقية وتوسيع نطاقها بشكل أسرع من المنافسين.

5) هوامش ربح جيدة هوامش عالية = مرونة. أنها توفر وسادة في فترات الركود.

6) الحفاظ على تلك الهوامش أفضل الشركات لا تحقق أرباحا كبيرة اليوم فقط. السؤال الحقيقي هو: هل يمكنهم الحفاظ عليها عاما بعد عام؟

7) علاقات العمل العظيمة الموظفون غير الراضين = معدل دوران مرتفع وعدم كفاءة وفقدان المواهب. غالبا ما تتفوق الشركات ذات العلاقات القوية مع العمال على المدى الطويل.

8) علاقات تنفيذية رائعة يجب أن تعمل القيادة أيضا بشكل جيد معا. الفرق التنفيذية السامة تدمر القيمة.

9) العمق في الإدارة لا يمكن للشركة الاعتماد على نجم واحد. أفضل الشركات تبني مقاعد عميقة من المواهب. هذا يضمن الاستمرارية والنمو.

10) تحليل التكلفة الكبير هل تعرف الإدارة أين يتم إنفاق الأموال بشكل أفضل؟ يفصل التخصيص الفعال لرأس المال الشركات الكبرى عن الشركات المتوسطة.

11) تفاصيل الصناعة الرائعة كل صناعة لها عوامل نجاح فريدة: - البيع بالتجزئة = إدارة المخزون - شركات الطيران = استخدام المقاعد - SaaS = مخضب تعرف على ما هو الأكثر أهمية.

12) الأرباح طويلة المدى حيل الربح قصيرة الأجل تقتل القيمة طويلة الأجل. ابحث عن الشركات التي تبني تدفقات نقدية مستدامة وتضاعف على مدى عقود.

13) انخفاض خطر التخفيف الشركات التي تصدر أسهما جديدة باستمرار تدمر قيمة المساهمين. تمول أفضل الشركات النمو داخليا أو من خلال الديون الذكية ، وليس التخفيف اللامتناهي.

14) ينقل المخاطر أيضا شاهد كيف تتحدث الإدارة. إذا كانوا يسلطون الضوء فقط على المكاسب وإخفاء المشاكل ، فاحذر. القادة الجديرون بالثقة يتمتعون بالشفافية فيما يتعلق بالأخبار الجيدة والسيئة.

15) النزاهة التي لا جدال فيها بدون ثقة ، لا شيء آخر مهم. إذا استغلت الإدارة المساهمين أو أخفت الحقائق ، فابتعد على الفور. النزاهة غير قابلة للتفاوض.