Я продовжив своє розслідування щодо $VEON, написавши $KYIV, їхню українську дочірню компанію. Одна з чудових особливостей написання текстів на Substack полягає в тому, що вони змушують компанію посилити належну обачність. Я дуже давно $VEON і провів багато роботи над назвою (не фінансові поради), але, можливо, я не зробив би такого глибокого занурення в $KYIV конкретно без невеликого поштовху. Посилання в біографії. Основний «спот» полягає в тому, що якщо ринок в даний момент присвоює раціональне значення $KYIV, $VEON надзвичайно недооцінений. Але з коротким відсотком у 77%, як ми можемо довіряти ринку? Київстар може стати приголомшливим бізнесом, здатним отримувати ~20% прибутковості FCF, оскільки зростання використання даних підвищує ARPU. Якби не триваюча гаряча війна в країні. Що робити?