Continué mi investigación sobre $VEON escribiendo sobre $KYIV, su filial ucraniana. Una gran ventaja de escribir en Substack es que obliga a una mayor diligencia debida sobre una empresa. Estoy muy invertido en $VEON y he hecho mucho trabajo sobre el nombre (no es asesoramiento financiero), pero podría no haber hecho una inmersión tan profunda en $KYIV específicamente sin ese pequeño empujón. Enlace en la biografía. La idea básica es: si el mercado está asignando actualmente un valor racional a $KYIV, $VEON está excepcionalmente subvaluado. Pero con un interés corto del 77%, ¿cómo podemos confiar en el mercado? Kyivstar podría ser un negocio excelente, capaz de ~20% de rendimientos de FCF a medida que el aumento del uso de datos eleva el ARPU... Si no fuera por la guerra caliente en curso del país. ¿Qué hacer?