NASDAQ tocmai a cerut SEC permisiunea de a tokeniza acțiunile. Dacă este aprobat, este un pas major către un "punct critic" către Marea Migrare Onchain despre care am scris în iulie... Calea pentru ca volumele unei companii din top 100 să treacă > 50% onchain sub formă tokenizată. Câteva gânduri proaspete: 1. De ce NASDAQ mai întâi, nu NYSE? Bună lecție GTM în asta. În retrospectivă, este evident că NASDAQ ar fi primul care ar adopta: 1) pariați întotdeauna pe outsider: NASDAQ a început mai târziu și este #2 în capitalizarea de piață. Chip pe umăr vs. NYSE "blue-chip" 2) Tech-First: tranzacționare complet electronică din ziua 1. NYSE este în mare parte electronic, dar are totuși un prag de tranzacționare 3) cunoscute pentru IPO-urile companiilor de tehnologie cu creștere rapidă - cel mai probabil să ia în considerare emisiunea onchain și, în general, mai flexibile și mai conștiente de costuri 4) structură de piață diferită: NASDAQ este o piață de dealeri în care MM-urile concurente își aduc propriul inventar. Ar trebui să sune familiar cripto-nativilor care folosesc @Uniswap sau orice AMM DEX. NYSE este în primul rând un model de licitație care rulează printr-un singur MM pe acțiune. Mult mai puțin compatibil cu funcțiile DEX de astăzi și constrângerile de scalare onchain 2. S-a terminat acest joc pentru startup-uri? Jocul abia a început... Și iată de ce: Depunerea NASDAQ la SEC este începutul unei lungi călătorii către lansarea efectivă... Studii de impact asupra pieței. Reînnoirea operațiunilor post-tranzacționare. Proces și oameni noi. ASX din Australia a petrecut 6 ani și 150 de milioane de dolari + pe un upgrade tokenizat, până când au renunțat și au fost dați în judecată de autoritatea de reglementare. Scoaterea și înlocuirea sistemelor vechi este foarte, foarte grea. Dar tokenizarea acțiunilor americane pentru investitorii americani poate fi cel mai greu lucru dintre toate. Există puțin PMF pentru investitorii americani pentru că lucrurile funcționează bine. Fără urgența sau accesul 0 la 1 care creează cerere pe piețele din afara SUA, este probabil cel mai slab punct de plecare pentru a intra pe piață. Tokenizarea, ca multe lucruri în cripto, este cea mai susținută la margine. După ce a reușit acolo, se mută de la margini la centru. Așa că oportunitatea de a transforma sistemul financiar din exterior spre interior este încă vie și sănătoasă... cu atât mai mult după validarea de astăzi de la NASDAQ.