NASDAQ ba nettopp SEC om tillatelse til å tokenisere aksjer. Hvis det blir godkjent, er det et stort skritt mot et "vippepunkt" mot den store onchain-migrasjonen som jeg skrev om tilbake i juli ... Veien for et topp-100-selskaps volumer til å skifte > 50 % onchain i tokenisert form. Noen friske tanker: 1. Hvorfor NASDAQ først, ikke NYSE? God GTM-leksjon i dette. I ettertid er det åpenbart at NASDAQ ville være den tidligere brukeren: 1) sats alltid på underdogen: NASDAQ startet senere og er #2 i markedsverdi. Chip på skulderen mot "blue-chip" NYSE 2) Tech-First: Helelektronisk handel fra dag 1. NYSE er for det meste elektronisk, men har fortsatt et handelsgulv 3) kjent for børsnoteringer av teknologiselskaper i høy vekst - mest sannsynlig å vurdere utstedelse på kjeden og generelt mer fleksibel og kostnadsbevisst 4) ulik markedsstruktur: NASDAQ er et forhandlermarked der konkurrerende MM-er har sitt eget varelager. Bør høres kjent ut for krypto-innfødte som bruker @Uniswap eller en hvilken som helst AMM DEX. NYSE er først og fremst en auksjonsmodell som går gjennom en enkelt MM per aksje. Mye mindre kompatibel med dagens DEX-funksjoner og skaleringsbegrensninger på kjeden 2. Er dette spillet over for startups? Spillet har så vidt begynt ... Og her er grunnen: NASDAQs innlevering til SEC er starten på en lang reise mot faktisk lansering ... Studier av markedspåvirkning. Oppdatering av operasjoner etter handel. Ny prosess og nye mennesker. ASX i Australia brukte 6 år og $150M+ på en tokenisert oppgradering, til de ga opp og ble saksøkt av regulatoren. Å rive ut og erstatte gamle systemer er veldig, veldig veldig vanskelig. Men tokenisering av amerikanske aksjer for amerikanske investorer kan være det vanskeligste av alt. Det er lite PMF for amerikanske investorer fordi ting fungerer bra. Uten hastverket eller 0-til-1-tilgangen som skaper etterspørsel i ikke-amerikanske markeder, er det kanskje det svakeste utgangspunktet for å gå til markedet. Tokenisering, som mange ting innen krypto, er mest holdbar i utkanten. Etter å ha lykkes der, beveger den seg fra utkanten til sentrum. Så muligheten til å transformere det finansielle systemet utenfra og inn lever fortsatt i beste velgående... enda mer etter dagens validering fra NASDAQ.