Szybkie nabywanie uprawnień kapitałowych. Nieograniczone bonusy. 9-cyfrowe wypłaty. Górnicy bitcoinów bawią się, jakby był rok 2021, a akcjonariuszom nie jest do śmiechu. Wracamy do naszej analizy z 2022 r. i wzywamy zarządy do ściślejszego powiązania wynagrodzeń z długoterminowymi wynikami. 🧵

Większość planów wynagrodzeń dla górników nadal opiera się na szybko nabywającym kapitale własnym i nieograniczonych premiach, co skutkuje nagrodami dla kadry kierowniczej znacznie przewyższającymi konkurentów z branży energetycznej i IT.

Głosy w sprawie wynagrodzenia mogą mieć charakter doradczy, ale mają znaczenie. Kilku górników uzyskało w tym roku wsparcie <70%, w porównaniu z ~90% na szerszych rynkach. To czerwona flaga zarządzania.

Zarządy często twierdzą, że kapitał własny dostosowuje zachęty. Jednak dostosowanie wymaga warunków: wskaźników wydajności, klauzul zwrotnych, długiego okresu nabywania praw. Zbyt wiele planów pomija te elementy.

Jesteśmy długą infrastrukturą Bitcoina. Zarządy muszą jednak ewoluować, jeśli ten sektor chce zdobyć zaufanie instytucji. Zarządy, które prawidłowo zadbają o kompozycję, zdobędą większe zaufanie inwestorów i kapitał. Cały artykuł jest tutaj --> h/t @n_frankovitz