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La brecha entre el crecimiento del volumen de exportaciones e importaciones de China en los últimos 5/6 años es un hecho empírico.
La motivación para esta brecha puede ser debatida, pero la realidad de la misma está en todos los conjuntos de datos creíbles.


15 dic, 02:16
No estoy seguro de si @adam_tooze entiende lo que significa 'beggar-thy-neighbour' en este contexto y que la 'intención' es un tanto irrelevante.
Acusa a @RobinBHarding del FT y a aquellos preocupados por el gran superávit, incluidos los defensores de una apreciación del Yuan (como @Brad_Setser y @SanderTordoir), de ser "económicamente analfabetos" y dice que "realmente no hay un argumento económico en absoluto"—sin presentar él mismo un argumento económico que no dependa de los dudosos tópicos de 'son solo pedazos de papel a cambio de bienes', el Citizen Kane de los no-argumentos sobre los desequilibrios comerciales.
Luego está la habitual desviación hacia la tecnología verde (que, de nuevo, es un punto discutible); las constantes invocaciones de cuán "grande" y supuestamente "nuevo" es (lo que solo plantea la pregunta)...
El punto es que las conversaciones sobre la 'intención' o sobre la genealogía exacta del 'mercantilismo' son distracciones épicas de hablar sobre cómo el comercio chino es fundamentalmente diferente desde la pandemia: profundamente desestabilizador e indicativo de una difícil economía política en China misma. Además de la distracción, están las insinuaciones verdaderamente despreciables y profundamente poco serias de que hablar sobre compromisos y medidas de protección son solo evidencia de la hipocresía occidental, o una apología por la arrogancia corporativa y el fracaso en la industria automotriz europea, etc. Esto es material febril.
En general, creo que las personas que desean un mundo de carrera hacia el fondo donde un poder domina deberían simplemente decirlo y dejar de pretender preocuparse por la multipolaridad.
Por cierto, aquí es donde ayuda tener un buen presentador de podcast.


Eso incluye, por supuesto, la propia serie de datos de China sobre los volúmenes de importación y exportación: el crecimiento del volumen de exportaciones ha superado consistentemente el crecimiento del volumen de importaciones durante los últimos 5 años, generando una contribución neta de exportación de más de 5 puntos porcentuales durante este período.

El impacto del tipo de cambio real fue obvio en cualquier pronóstico fuera de muestra de 2023 (aquellos que lo ignoraron -- es decir, el FMI -- se perdieron el boom de exportaciones del 24/25); también fue probado empíricamente repetidamente por el FMI durante el período de 2000 a 2015.
Aquellos de nosotros que enfatizamos el papel de los tipos de cambio, en realidad -- hasta cierto punto -- estamos defendiendo una posición que preserva mucho espacio de política interna para China. En lugar de armonizar sus políticas internas con las de sus socios comerciales, China simplemente puede establecer un XR que limite el impacto externo de sus elecciones de política interna.
Por supuesto, se puede argumentar (ver The Economist) que los desequilibrios externos no son muy significativos y que los bienes baratos son un regalo, pero eso significa aceptar la desindustrialización de Europa y la continua dependencia de la cadena de suministro de China. + también hay algunos riesgos financieros ocultos.
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