سريع حقا من الطريق على فقدان بنك الاحتياطي الفيدرالي لاستقلاله وما يعنيه ذلك للأسواق. من @behavioralmacro إنتهى. لا يهم ما إذا تم إجبار كوك على الخروج أم لا ، فنحن نعرف إلى أين يتجه هذا. والأهم من ذلك ، أنه يحدث في وقت تتعارض فيه ولايتا بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إلى درجة لم نشهدها في حياتنا الاستثمارية ، ، ربما بشكل خطير. كيف تتفاعل الأسواق؟ من الواضح أن وتيرة حدوثه ودرجة حدوثه ستكون متغيرات رئيسية. ولا يمكننا أن ننسى رد الفعل المبالغ فيه المتأخر: لا تتفاعل الأسواق حتى تتفاعل ثم تبالغ في رد فعلها. ولكن التجريد من هذا الفارق الدقيق المهم ، عندما يتفاعل السوق ، فمن المحتمل أن يحدث: ستشهد السندات والدولار (حتى) المزيد من التنويع في التنويع. لقد بدأ بالفعل كرد فعل على سياسة التعريفة الجمركية غير المنتظمة وتحقيق الدخل الانتهازي للرئاسة ، ولكن هناك خطر من تسريعها. الأهم من ذلك - - الأهم من ذلك - أن المستثمرين محدودون للغاية في قدرتهم على التنويع بعيدا عن الدولار وسندات الخزانة ، لذا فإن النزيف أكثر احتمالا من السلسلة. لكن لا تخطئ:. ستزداد الرغبة في القيام بذلك بشكل كبير ، وتصبح مدة الخزانات الأرضية أقل جاذبية. تستفيد الأسهم من ممتلكاتها كتحوط من التضخم. ما لم تكن هناك صدمة حادة من نوع ما ، فمن غير المحتمل أن تتشقق الأسهم بشكل هادف (بما يتجاوز التصحيحات والتوحيد العادية) ما لم يبدو أن الأرباح ستتأثر.