一个有趣的(?) 🧵 关于古怪的政府会计规则如何对第四季度GDP产生重大影响。以及它们如何反映出43天的政府关门是多么浪费。 简而言之：第四季度名义联邦支出小幅减少。但我们所获得的价值大幅下降。所以实际下降了很多。

名义联邦支出（消费 + 投资但不包括转移支付）在第四季度下降了40亿美元（未年化），年率下降3.5%。 这是一次有意义的削减（自1948年以来增长的第14个百分位），但并不是那么戏剧性。我不确定有多少是由于停摆、耐用削减还是噪音造成的。

这其中很多是对那些没有工作和提供服务的人的补偿（例如，被休假的护照办公室工作人员）。因此，BEA估计政府实际获得的*真实*物品的年增长率为-16.6%。 自1948年以来的实际增长的第1百分位。

名义上略有下降，实际下降幅度较大，如何将它们对齐？BEA将其纳入价格指数，估计在第四季度，政府购买商品和服务的实际“成本”增加了15.6%。这一价格上涨是自1948年以来的99百分位经验。

事实上，联邦与整体GDP之间的价格差异是自1948年以来第二大。唯一更大的差异发生在1949年第一季度，当时联邦军人薪酬出现了异常大的重置。

总体而言，这使得第四季度的GDP增长减少了1.15个百分点，因此如果没有这个，增长将是2.5%，而实际上是1.4%。 但这将在第一季度人为地增加大约1个百分点的增长，因为政府在实际物品与美元的比率上会恢复到更正常的状态。