由于近期的波动性，收益代币策略出现了一些回撤，因此我们想写一篇深入的解释，说明为什么会发生这种情况。 gETH在11月3日遭受了最大的损失，因为其头寸跌出了范围。它采用了一个宽范围（上涨40%，下跌40%），之前的范围下限约为$3350。这些策略在范围内有回撤，但如果它们回归均值，回撤就会消失。 不幸的是，ETH在再平衡窗口之前又跌出了范围，额外下跌了5%，降至$3200。 gUSDT的损失较小，约为2%，因为它在11月2日也跌出了范围，当时ETH在短短几天内从$3800跌至$3100。之前范围的下限约为$3700，但在再平衡时价格相当接近范围的末端，约为$3600。从那时起，gUSDT已经收回了一部分损失。 为什么gUSDT的表现优于gETH？以下是原因。 1️⃣ 分母保持不变（USDT稳定 vs ETH波动），这意味着在相同范围内收益往往更高。 2️⃣ gETH是第一个推出的策略，范围更宽。gUSDT的范围更紧，+-20%，这似乎是静态范围中资本效率最高的。 未来会发生什么？我们将调整所有收益代币，以使用与gUSDT相似的范围，并进行之前提到的其他效率改进。 请记住，这些策略是德尔塔中性的，但确实有短期波动暴露，这可能导致回撤。 团队正在努力提高GammaSwap的效率和实用性。更多内容即将推出。