Il y a eu récemment un certain recul dans les stratégies de jetons de rendement en raison de la volatilité récente, nous voulions donc rédiger une explication approfondie sur les raisons de cette situation. gETH a subi la plus grande perte le 3 novembre en raison de la position sortant de la plage. Il utilise une large plage (40 % en hausse, 40 % en baisse) avec la plage précédente ayant une limite inférieure d'environ 3350 $. Ces stratégies ont un recul dans la plage, mais si elles reviennent à la moyenne, le recul disparaît. Malheureusement, l'ETH est sorti de la plage d'un autre 5 % à 3200 $ avant la fenêtre de rééquilibrage. gUSDT a subi une perte plus petite d'environ 2 % car il est également sorti de la plage le 2 novembre lorsque l'ETH est passé de 3800 $ à 3100 $ en seulement quelques jours. La limite inférieure de la plage précédente était d'environ 3700 $, mais le prix était assez proche de la fin de la plage lorsqu'il a été rééquilibré à environ 3600 $. Depuis lors, gUSDT a déjà récupéré une partie des pertes. Pourquoi gUSDT surperforme-t-il gETH ? Voici les raisons derrière cela. 1️⃣ Le dénominateur reste le même (USDT stable contre ETH variable), ce qui signifie que pour la même plage, les rendements tendent à être plus élevés. 2️⃣ gETH était la première stratégie lancée et avait une plage plus large. gUSDT a une plage plus étroite de +-20 %, ce qui semble être le plus efficace en capital pour une plage statique. Que se passe-t-il à l'avenir ? Nous ajusterons tous les jetons de rendement pour utiliser une plage similaire à gUSDT, ainsi que d'autres améliorations d'efficacité mentionnées précédemment. N'oubliez pas que ces stratégies sont delta neutres mais ont une exposition à la volatilité à court terme qui peut entraîner un recul. L'équipe travaille dur pour améliorer l'efficacité et l'utilité de GammaSwap. Plus d'informations à venir bientôt.